策略建议
　　CCXI高收益债券财富指数周度走势：上周，指数呈波动上涨走势，涨幅较前期有所收窄，11月3日指数为153.49，较前期上涨0.270%。
　　高收益地产债：根据中指研究院数据，1-10月，TOP100房企全口径销售额同比下降13.1%，降幅较1-9月扩大2.8个百分点；单月来看，10月TOP100房企销售额同、环比分别下降33.5%、7.5%；各梯队房企销售额均有所下降，且规模越小销售降幅越大，1-10月TOP10、TOP11-30、TOP31-50、TOP51-100房企销售额均值分别同比下降8.7%、12.3%、17.1%、21.4%。9月以来，地产政策大幅放松持续引导潜在需求有序释放，但受行业深度调整及供需变化影响，新房销售边际走弱，本轮地产底部运行的态势持续时间或远高于此前。10月底召开的中央金融工作会议针对房地产行业做出重要部署，在房地产行业供求关系发生重大变化的背景之下，当前主要关注点仍然是政策出台节奏、效果和持续性，近期受市场情绪影响，地产债波动较大，建议投资者谨慎参与。
　　一级市场：发行规模回落，发行利率及利差下行？
　　发行情况：上周已出结果的高收益债券共计14笔，发行总额80.28亿元，较前值下降34.75亿元，加权发行利率为6.96%，加权信用利差为457BP，均较前值下行30BP。
　　二级市场：净价指数波动上涨，成交规模小幅缩量？
　　运行情况：上周，CCXI高收益债券被动型净价指数波动上涨。1）从主体类别看，非国有企业涨幅较高；2）从区域及行业看，城投债重点区域净价指数多数上涨，贵州、山东涨幅居前；产业债重点行业净价指数均有所上涨，房地产止跌转涨且涨幅较高。
　　成交情况：上周，高收益债成交856.00亿元，较前值减少2.11%，占二级市场狭义信用债成交总额的8.67%，较前值减少0.53个百分点；1）从成交量价看，鲁川区域投资型高收益城投债交投明显增多，投机型高收益债中万科获国资大股东积极支持；2）从估值偏离度看，绝对值在2%及以上规模占比为14.26%，较前值增加1.84个百分点。
　　风险关注：信用风险溢出效应政策超预期收紧
　　债市风险动态
　　思创医惠科技股份有限公司主体及债项评级下调。