老龄化带来疾病谱变迁并伴随重大投资机遇
　　2022年中国65岁及以上人口占比13.7%，根据联合国人口署预测，2023年占比将达到14.3%，中国将进入中度老龄化阶段，65岁及以上人口占比从7%提升至14%历时23年（2001-2023），而到2034年占比将进一步提升至21.6%，中国将进入重度老龄化社会。老龄化将带来医疗支出的大幅提升及疾病谱的变迁，急剧增多的疾病治疗及产品升级需求将为新一代大单品的孕育提供土壤，其间伴随重大投资机会。
　　关注老龄化赛道投资机会
　　疾病谱变化带来结构性医疗需求变化，如肿瘤、阿尔茨海默、糖尿病（升级产品）、NASH、高脂血症（升级产品）、心脑血管疾病、心脏病、白内障及眼底病、听力衰退、骨质疏松及关节类疾病、康复及感染类疾病的预防需求等一系列与老龄化相关的需求，都会伴随创新药物、创新器械的研发进展，从而带来创新药、产业链、疾病检测、医疗服务一系列投资机会。
　　投资分析意见及风险提示
　　建议关注老龄化社会后疾病谱改变带来的医疗需求结构性变化，如：恒瑞医药、迈威生物、博瑞医药、药明康德、诺泰生物、键凯科技、三诺生物、爱博医疗、春立医疗、百克生物、亚辉龙、三星医疗等。
　　风险提示：集采风险、新药研发失败风险