◆行情回顾:
　　本周电子(申万)板块指数周涨跌幅为+2.05%，在申万-级行业涨跌幅中排名第7。电子行业(申万-级)涨幅靠前，跑贏上证指数1.78pct,跑赢沪深300指数1.99pct。电子行业PE处于近五年62.3%的分位点,电子行业指数处于近五年52.6%的分位点。行业每周日平均换手率为2.89%。
　　◆应对美国对华半导体出口管制规则，英伟达继A800、H800后再次推出面向中国市场AI芯片。
　　2023年10月17日，美国商务部发布三项新规系统性升级对华先进计算芯片、超级计算机和半导体最终用途以及半导体制造设备出口管制规则,再次扩大对华芯片出口限制，导致英伟达A100、A800、H100、H800和L40S对华出口均受到限制。本周芯片行业研究公司SemiAnalysis称,英伟达或计划面向中国市场推出三款人工智能芯片，型号分别为HGXH20、L20PCIe和L2 PCIe,最快可能在11月16日推出。根据SemiAnalysis的分析,这些芯片将具备用于人工智能工作的大部分最新功能,但算力指标有所降低，以遵守10月中旬美国商务部工业与安全局(BIS)出台的最新出口.管制规则。
　　◆用于AI模型训练的HGXH20仅约为H10020%综合算力性能。
　　根据钛媒体，新的HGXH20、L20、L2三款A1芯片产品，分别基于英伟达的Hopper和Ada架构，适用于云端训练、云端推理以及边缘推理，其中HGXH20是主要替代A100/H100的AI训练芯片产品。根据文件显示，新的H20采用CoWoS先进封装技术，增加一颗HBM3至96GB,成本也随之上浮; H20的FP16稠密算力达到148TFLOPS (每秒万亿次浮点运算)，是H100算力的15%左右; NVLink则由400GB/s升级至900GB/s,与H100持平; H20 TPP为2368,符合美国最新出口管制规则。在带宽、计算速度等方面的限制下，根据钛媒体, H20整体算力约等于H10020%的综合算力性能，同时HBM和NVLink将提高算力成本。
　　◆尽管英伟达有望针对中国市场再推出上述符合出口管制规则的新款AI芯片产品，但无法排除美国政府再度收紧限制，打压我国人工智能、半导体产业链的风险，我国企业或将转向华为异腾等国产替代方案，国产算力产品有望凭借性价比和自主可控迎来发展良机。
　　◆建议关注:海光信息、恒润股份等。
　　◆风险提示:行业竞争加剧风险、美国科技制裁加剧风险、研发进度不及预期风险等。