TMT转债投资展望
　　四季度至今TMT板块表现比较三季度有一定的好转。复盘2021年至今TMT板块的季度涨跌幅数据，我们认为四季度往往离年报业绩披露期时间较长，投资者对业绩的关注度可能有所下降，更关注细分赛道的产业趋势和正股的中远期成长空间，风险偏好的上升以及关注因素的改变可能导致四季度TMT投资更为“顺风”。
　　我们认为近期TMT板块的投资需要关注三条线索：（1）关注AI产业化的趋势下，下游应3.《7月中央政治局会议后，下半年债市如何看》，2022.7.28用端对游戏、金融等产业的赋能；（2）算力需求爆发拉动相关产业链公司经营景气度上升；（3）鸿蒙推动细分行业的数字化转型。
　　根据上述趋势，我们结合转债的价格、估值、基本面等因素筛选了一些AA-以上评级TMT标的，供投资者参考。
　　可转债周策略
　　本周正股指数涨跌分化，中证转债微跌；计算机、汽车、通信、国防军工等板块涨跌幅靠前。各平价区间价格中位数走势分化，交易额底部震荡上升；用估值指数测算的行业估值4.《混凝土外加剂领军企业——博22转债投资价值分析-》，2022.7.27变动的角度，交通运输、煤炭、国防军工等行业估值上升幅度靠前。
　　本周10月经济数据陆续出台，数据指向经济仍处于慢复苏的过程中，慢复苏可能意味着消费等经济周期相关行业的盈利能力处于逐步修复的进程中，短期盈利弹性不足则导致对应板块的动量性质的资金吸引力较弱，可能使得对应板块的股价继续呈现震荡的趋势。我们认为科技进步(AI产业化/自动驾驶等趋势)将从供给端刺激对应下游需求的恢复，建议投资者重视消费电子和汽车相关的标的。
　　在转债赛道方面，我们看好：（1）汽零板块中机器人、智能驾驶等细分环节，建议关注豪能、联创、精锻等标的；（2）光刻胶、PCB、服务器相关的电子、通信细分，建议关注景23转、烽火、华正、兴森、华懋、东材、强力等标的；（3）防御性行业配置可关注煤炭、大金融、超跌的地产链，建议关注淮22、财通、欧22、蒙娜等标的；（4）TMT板块建议关注信服转债、科蓝转债等标的。
　　本周我们观察到交通运输、煤炭等防御性板块转债估值上升幅度靠前，我们认为该现象可能意味着转债投资者对权益资产走势的预判仍较为保守。10月底至今中证转债已形成一轮反弹走势，部分板块或有获利了结的需求，我们建议当前时点投资者“多看少动”，未来指数若短期震荡或迎来转债的增配时点。
　　风险提示：经济复苏不及预期，海外通胀和加息不确定性风险，转债主体信用风险，转债主体业绩未达预期