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>> 国信证券-资金跟踪与市场结构周观察(第八期):经济复苏和情绪改善共同提振股市-231121
上传日期:   2023/11/22 大小:   8118KB
格式:   pdf  共27页 来源:   国信证券
评级:   -- 作者:   王开,陈凯畅
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核心观点
  全市场成交额整体上升。前两周(20231106-20231117)全市场整体成交上行,上深两市成交额回升至本年度69.5%分位数水平(前值为53%)。前两周市场情绪小幅改善,个人投资者入市意愿略有上升,成交额经历先升后降,宽基指数沽空压力较小,投资者对后市短期看法出现分化。中期维度经济环比改善的基础仍成立,短期数据扰动有限,预计情绪面温和改善趋势有望延续。
  成交额集中度指向分歧、涨跌幅分化度总体上升。前两周,行业成交额集中度指向分歧,个股成交额集中度上升,行业涨跌幅分化度全面抬升,个股层面涨跌幅分化度整体呈上升态势。具体来看,电子、计算机和医药生物等热门行业和热门个股成交量保持较高水平。
  赚钱效应小幅下降。全A涨跌中位数为1.40%,较前值下降0.44个百分点。Top25%分位数为3.38%,较前值下降0.76个百分点。Top75%分位数为-0.10%,较前值上升0.12个百分点。个股涨跌家数比为2.93,较前值上升0.06。
  行业换手率差异化上行。前两周换手率最高的三个一级行业为:传媒(18.69%)、计算机(17.94%)、电子(13.35%)。前两周换手率最低的三个一级行业为:银行(0.77%)、石油石化(1.35%)、交通运输(2.35%)。
  机构调研强度有所回落。从行业层面的机构调研强度看,电子(22.87%)、机械设备(22.27%)、电力设备(9.52%)三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看,中证500的调研强度最大,为1.37。
  股市资金保持净流入。前两周股市资金净流入为215.46亿元,较前值增加294.66亿元。各分项资金为:(1)北向资金净流入-129.28亿元;(2)融资余额增加392.70亿元;(3)重要股东增持61.92亿元;(4)ETF流入237.81亿元;(5)新发偏股基金95.91亿元;(6)IPO23.97亿元;(7)定向增发13.57亿元;(8)重要股东减持96.29亿元;(9)ETF流出309.77亿元。
  从资金流入流出来看,前两周融资余额增加流入最多,为392.70亿元,ETF流出最多,为309.77亿元。较前值,各分项的变化为:(1)北向资金净流入减少130.39亿元;(2)融资余额增加增加294.74亿元;(3)重要股东增持增加50.42亿元;(4)ETF流入减少105.56亿元;(5)新发偏股基金增加22.79亿元;(6)IPO减少44.32亿元;(7)定向增发减少203.50亿元;(8)重要股东减持增加19.12亿元;(9)ETF流出增加66.04亿元。
  资金流出风险继续缓解。前两周限售解禁家数为76家,较前值减少7家。限售解禁市值为508.72亿元,较前值增加99.57亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为318.21亿元。从行业来看,前两周限售解禁市值最多的三个行业为:电子(113.59亿元)、煤炭(86.72亿元)、机械设备(67.87亿元)。有10个行业没有限售解禁出现。
  风险提示:数据更新滞后;数据统计误差;经济复苏不及预期。
  
 
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