短剧在规范治理下前行，关注短剧出海及与互动影视游戏的结合
　　11月20日，抖音巨量广告发布通知，要求投放短剧广告的新增广告主必须拥有《广播电视节目制作经营许可证》、《增值电信业务经营许可证》、《信息网络传播视听许可证》（或《网络文化经营许可证》），该通知于11月23日开始生效。11月21日，国家广电智库微信公众号发文《微短剧：发展和治理要两手抓两加强》，文中提到“微短剧行业需要规范、自律；期待行业继续保持活力，实现健康可持续发展；期待内容品质整体升级，网络空间更加清朗；期待网络微短剧在国际传播中继续发挥优势，在国际传播新格局的构建中发挥积极作用”等。我们认为，供需两端驱动微短剧行业仍处于快速成长期，对行业的规范治理或推动微短剧行业良性竞争，有资质、IP、内容、流量优势的公司在竞争中的地位或更加突出，版权、制作、投放、分销、平台等产业链环节有望向头部公司集中；另外，出海及与互动游戏的结合或成为短剧发展重要趋势。我们建议继续布局短剧、互动影视游戏，优选拥有IP、流量、先发优势的影视、游戏、营销板块公司。影视板块重点推荐芒果超媒、奥飞娱乐、阅文集团，受益标的包括中文在线、天威视讯、华策影视、柠萌影视、上海电影、百纳千成等；游戏板块重点推荐盛天网络、姚记科技、吉比特、完美世界、神州泰岳、创梦天地、网易-S、腾讯控股，受益标的包括星辉娱乐、紫天科技、汤姆猫、恺英网络、巨人网络等；营销板块受益标的包括引力传媒、天地在线、省广集团等。
　　AI在教育、营销等领域应用持续落地，继续布局AI应用
　　Open AI在首届开发者大会上宣布推出应用商店GPTStore后，海外设计、教育、研究等类型的GPTs工具发展迅速，国内大模型在教育、营销等领域的应用也持续推进。（1）教育：世纪天鸿旗下“小鸿助教3.0”已支持高中全学科教案生成，并新增作文批改等多项功能，教育出版公司的AI应用持续推荐，受益标的包括世纪天鸿、南方传媒、皖新传媒、盛通股份等；（2）营销：蓝色光标11月22日宣布，在广州车展期间为宁德时代发布了全球第一部由用户自己选择剧情、自己出演的AIGC广告片，因赛集团于10月31日发布自研营销AIGC应用大模型InsightGTT内测版，元隆雅图11月23日宣布首个AIGC垂直模型通过发明专利初审；AI营销受益标的包括蓝色光标、因赛集团、元隆雅图等。
　　积极关注政策驱动下的数据要素板块投资机会
　　根据新华社报道，国家数据局局长刘烈宏11月25日在2023全球数商大会开幕式上表示：国家数据局将围绕发挥数据要素乘数作用，与相关部门一道研究实施“数据要素×”行动，从供需两端发力，在智能制造、商贸流通、交通物流、金融服务、医疗健康等若干重点领域，加强场景需求牵引、打通流通障碍、提升供给质量，推动数据要素与其他要素相结合，催生新产业、新业态、新模式、新应用、新治理。我们认为，近期数据要素领域政策支持不断，数据资产确权、认证、交易等环节市场空间或逐步打开，拥有数据资产储备的公司或迎来价值重估，受益标的包括人民网、浙数文化、中原传媒、每日互动等。
　　风险提示：短剧、互动游戏行业竞争加剧；AI应用商业化进展不及预期等。