>> 国信证券-海外市场速览:港股美股均面临一定变数-231126
上传日期: |
2023/11/27 |
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格式: |
pdf 共24页 |
来源: |
国信证券 |
评级: |
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作者: |
王学恒,张熙 |
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港股:耐心等待方向明确 本周,港股在震荡中略有上涨。从走势上看,恒生指数暂时在20日均线附近受到支撑;恒生科技则在趋势不清晰的年线附近等待20日均线向上穿透。资金面上,近期内资交易性资金受北交所与A股微盘的主题机会吸引;外资长线资金虽然看多观点已经形成,操作层面仍在犹豫。但随着长短趋势线交汇,港股潜在买/卖家会就去留给出一个更明确的方向。综合考虑当前的估值和基本面方向,我们相信港股选择向上是大概率事件。 板块走势。本周,煤炭、农林牧渔、汽车延续了之前的涨势;医药和电子在本周有一定回撤;传媒涨势略有趋弱。房地产、轻工制造、交通运输出现了向上反转的迹象。 量价指标。房地产是本周板块资金强度(日均成交额x日均股价变化)最强的板块。汽车维持长期强势;传媒、消费者服务、非银金融等出现向好反转迹象;医药和电子有所回落。 盈利预测。本周,钢铁形成了业绩预期趋势的强烈反转,是业绩上修最明显的行业,轻工制造、基础化工业绩预期趋势转好;建筑、传媒、医药、消费者服务、石油石化、商贸零售的业绩预期维持了长期向好的趋势。 综合基本面和估值观察。煤炭、基础化工、轻工制造、家电、房地产、交通运输、通信板块业绩预期与估值双升;有色金属、钢铁、建筑、机械、电力设备及新能源、商贸零售、纺织服装、电子行业业绩预期提升,但估值下降;农林牧渔业绩预期下降但价格提升。 美股:转机或将出现 本周,美股市场走势强于我们的预期,在4个交易日实现上涨,进一步强化超买格局。我们认为,未来1-2周有三种走势可能:乐观,标普500向上突破4600点,回归比较清晰的牛市格局;中性乐观,标普500开始回撤,在4400-4450点形成支撑,意味着美股或将终止前期的回调趋势(鉴于周五的缩量和卸率下降,我们认为这是最可能的情况);中性悲观,标普500回撤至4400点以下,代表市场趋弱且方向不明朗。 板块走势。目前股价趋势较强的有医疗、电信、保险;股价出现向上反转的行业有家庭与个人用品、公用事业;半导体在本周没有延续之前的强劲上涨。 量价指标。本周所有的板块都边际趋弱,主要是因为上涨趋缓的同时成交量萎缩。其中,软件相对较强;半导体明显走弱。 盈利预测。半导体的业绩上修比较明显,但其他板块的业绩预期趋势性并不清晰。 板块选择上,目前基本面向好,估值负担最小的板块是保险。 风险提示:经济基本面的不确定性,国际政治局势的不确定性,美国财政政策的不确定性,美联储货币政策的不确定性。
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