近期我们继续坚定推荐各个细分行业龙头公司，我们继续坚定看好【三七互娱】【南方传媒】【分众传媒】【完美世界】【恺英网络】【巨人网络】【腾讯控股】【吉比特】【中国科传】【芒果超媒】【紫天科技】【宝通科技】【新华网】等
　　上周五个交易日，传媒行业下跌了0.55%，在所有行业中排名第20名，传媒板块年初到现在上涨27.15%，排名所有板块第1名。我们继续坚定的看好传媒板块，具体的逻辑如下：1、AI应用，MR，数据要素三股科技浪潮叠加，传媒迎来布局的最佳时刻。我们看到，CHATGPT毫无疑问给整个人工智能板块插上了飞翔的翅膀，自此之后，整个人工智能板块日新月异，发展快速，特别是GPTS的推出，让大家苦等很久的AI应用也是接踵出现，一旦未来中国的GPT商店开始运营，中国的AI应用有望迎来大爆发，而最近三季报财报，微软，英伟达，META，百度都纷纷表示AI已经对他们的业务收入提供了贡献。同样，MR明年一季度也有望跟消费者面世，这对于很多游戏影视公司来说，将会是一次新的平台红利。最后，数据要素并表也有望掀起一轮新的数据要素价值重估。2、游戏出版的安全边际仍然较高，游戏龙头公司明年的估值只有15倍左右，出版公司明年的估值也只有10倍左右，且有较高分红，同时游戏出版公司拥有大量的现金储备，一旦未来AI和MR应用爆发，游戏出版公司外延扩张有望加快，形成持续的催化剂。3、最后，我们认为，无论是AI应用，MR还是数据要素，又或者游戏出版，甚至短剧出海，都是政策在积极支持的，传媒各个细分领域正在迎来政策相对宽松的时期，也有利于创新和发展，提高估值。
　　另外，近期游戏板块出现了持续调整，我们近期建议重点关注恺英网络，我们的点评如下：1、董事长将成为实控人，大额回购彰显业绩信心。公司于11月20日发布公告，董事长金锋拟出资1.47亿元，受让金海波持有的绍兴安嵊11%的合伙份额，本次交易完成后，金锋将直接及间接控制恺英网络共计19.01%的股权，成为上市公司实际控制人，公司自19年以来的无实控人时代正式终结。23年8月，公司发布公告拟以1-2亿元回购公司股份的议案，回购股价不超过21.78元/股，回购股份用于后期实施股权激励与员工持股计划。公司于11月21日、22日连续两日以集中竞价交易方式完成股份回购，累计回购股份数量1607.44万股，占公司总股本的0.75%，成交总金额约为2.0亿元。董事长成为实控人集中了公司股权及表决权，有助于公司长远发展，大额股份回购彰显了管理层对长期业绩增长的信心。2、长线产品持续性良好，B站代理新游《纳萨力克之王》上线。目前公司的在营游戏中60%为《传奇》《奇迹》类长线产品，旗下《原始传奇》《热血合击》《蓝月传奇》等产品稳定运营。2023年系公司产品大年，已上线三款自研产品《全民江湖》《仙剑奇侠传：新的开始》《石器时代：觉醒》表现优异，由B站发行的《纳萨力克之王》上线首日排名iOS游戏畅销榜第22。未来公司新品排期仍十分紧凑，《仙剑奇侠传》《归隐山居图》《斗罗大陆：诛仙传说》《代号：盗墓》有望在24年上线，且大部分产品以获得版号，新游加速上线有望为公司持续贡献业绩增量。3、筹建数字经济研发中心，战略布局VR游戏。公司于8月22日发布公告，拟筹建恺英网络数字经济研发中心，提升公司在游戏研发、人工智能、VR/AR、数字化转型等方面的能力。项目总投资额预计约8亿元，全部使用自有资金或自筹资金，建设周期48个月。项目建成后公司产品研发效率有望迎来提升，促进新产品和新业务形式的涌现。同时，公司长期持有头部硬件厂商大朋VR股份，截至2023Q1大朋VR产品市占率位列全球AR/VR硬件厂商第4、国内第2，极具市场竞争力。公司已于2022年初成立VR游戏团队并与幻世科技合资成立臣旎网络，专门负责VR游戏研发。
　　投资建议上，我们继续建议传媒板块围绕三个方向布局，第一个方向就是持续推荐龙头传媒公司，我们建议坚定持有，调整即买入，我们强烈推荐：【腾讯控股】【网易】【快手】【三七互娱】【吉比特】【芒果超媒】【分众传媒】【凤凰传媒】【三人行】【兆讯传媒】等；第二个方向，我们看好各个细分板块的龙头公司，我们继续推荐【光线传媒】【心动公司】【猫眼娱乐】【华策影视】【万兴科技】等；最后，我们建议继续关注元宇宙和CHATGPT方向。
　　风险提示：1）相关政策收紧风险；2）行业竞争加剧风险；3）产品发布进度和表现不及预期风险；4）市场经营环境变化风险等；5）系统性风险。