>> 长江证券-投资银行业与经纪业行业每周一话:板块估值具备性价比,建议增配寿险&券商-231129
上传日期: |
2023/11/29 |
大小: |
775KB |
格式: |
pdf 共16页 |
来源: |
长江证券 |
评级: |
看好 |
作者: |
吴一凡,谢宇尘 |
行业名称: |
银行 |
下载权限: |
此报告为加密报告 |
|
投资建议:政策端持续发力,看好寿险&券商板块业绩估值双修复 持续看好弹性较高的寿险板块。1)资产端是当前板块主要矛盾,随着政策持续退出,经济预期有望改善,资产端修复有效带动行业估值快速抬升;2)负债端展望后续,银行存款等竞品收益率下行,“报行合一”等监管持续利好规范经营的上市龙头险企,此外开门红新规影响的是经营节奏而非本质,预期景气回暖仍将持续、竞争格局趋于集中,上市龙头险企优势将更加突出;3)当前保险行业2023年PEV仅为0.36-0.67倍,性价比处于较高位置,其中负债端确定性较强且资产端弹性较好的国寿0.66倍,重点推荐。 政策端持续发力,看好券商板块景气度回升。1)市场端,本周两市日均成交额8995.31亿元,环比+1.25%,沪深300指数下跌0.84%,市场热度有所回暖,权益市场延续震荡;2)政策端,本周香港证监会宣布拟推出离岸国债期货合约,丰富跨境风险管理工具,提升国内市场对境外投资者的吸引力。政策端延续呵护态势,看好市场筑底回升,建议左侧布局券商板块;3)长期来看,一方面金融科技的运用有望提升业务竞争力、实现降本增效,推荐金融科技布局领先的华泰证券与同花顺;另一方面财富管理赛道仍具备较为确定的成长性,看好成长性与韧性兼备的代销和机构业务龙头,重点推荐东方财富、中信证券。 租赁行业特色企业逐步展现出盈利优越性,中长期看好细分领域龙头。头部租赁企业在强监管周期市场份额稳定扩张,短期内受监管影响规模增长放缓,但低利率环境有利于息差扩大稳定盈利水平,看好转型周期中特色租赁企业的成长性,推荐江苏金租。 核心数据跟踪 券商:本周权益市场整体震荡,沪深300环比-0.84%,日均成交环比+1.25%,两融余额环比+0.5%,沪港通净流入15.90亿元,深港通净流出47.52亿元。 保险:上市险企10月月度保费增速表现分化;5年期国债收益率+9.03BP到2.5961%。 行业新闻&重点公司公告 新闻:香港证监会拟推出离岸国债期货合约;证监会对杭州瑜瑶、深圳汇盛等私募机构立案调查。 公告:中国银河选举王晟担任公司董事长;中金公司首次公开发行部分限售股上市流通。 风险提示 1、权益市场大幅回调; 2、监管政策收紧。
|
|