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>> 长江证券-环保行业研究:《空气质量持续改善行动计划》通过,烟气治理、汽车尾气等受益-231130
上传日期:   2023/12/1 大小:   625KB
格式:   pdf  共5页 来源:   长江证券
评级:   看好 作者:   徐科,任楠,贾少波
行业名称:   汽车
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事件描述
  2023年11月24日,国务院常务会议审议通过《空气质量持续改善行动计划》(以下简称《计划》),会议强调,要深入贯彻落实党中央关于打好污染防治攻坚战的决策部署,再接再厉、久久为功,扎实深入推进空气质量持续改善。要统筹高水平保护和高质量发展,加快推动产业、能源、交通等绿色低碳转型,着力构建绿色低碳循环经济体系,切实增强发展潜力和后劲。要动员社会各界广泛参与大气污染防治,进一步加强知识普及和政策宣传,主动回应社会关切,营造共同促进空气质量持续改善的良好氛围。
  事件评论
  党的十八大以来大气污染治理重要性日益增长,空气质量改善取得历史性成就。2013年9月国务院发布《大气污染防治行动计划》,对部分区域可吸入颗粒物浓度、优良天数等指标制定目标,2017年目标如期实现;2018年6月国务院发布《打赢蓝天保卫战三年行动计划》,对二氧化硫、氮氧化物、PM2.5等指标提出目标,于2021年圆满收官,超额实现“十三五”提出的总体目标和量化指标。2022年6月生态环境部联合七部门印发《减污降碳协同增效实施方案》的通知,要求一体推进重点行业大气污染深度治理与节能降碳行动,推动钢铁、水泥、焦化行业及锅炉超低排放改造。2013至2022年我国PM2.5平均浓度下降57%,重污染天数减少93%,成为全球空气质量改善速度最快的国家。
  《空气质量持续改善行动计划》落地,持续发力保卫蓝天。7月生态环境部表明推动出台《计划》主要有以下目的:一是坚决遏制“两高一低”项目盲目发展,大力发展新能源和清洁能源,大力发展绿色运输体系,煤炭、矿石等大宗货物中长距离运输优先采用铁路和水路。二是加快推进北方地区清洁取暖和重点行业超低排放改造、挥发性有机物综合治理等,以更大减排量冲抵极端不利气象条件带来的不确定性。三是持续组织开展好对重点区域的监督帮扶。此次《计划》落地,表明相关规范、制度实施将提上日程,烟气污染治理进入新阶段。
  电力行业烟气治理未来存稳定地板量,非电市场已开启。1)电力:“十一五”到“十三五”期间电力行业深入实施煤电节能减排升级改造,截至2021年底,我国实现超低排放的煤电机组超过10亿千瓦,达到超低排放限制的煤电机组达93%。目前煤炭对我国能源具备兜底保障兼具调峰任务,我国每年新增火电装机量约4500万kW,电力行业烟气治理具备稳定地板量。2)非电:非电行业超低排放改造进程加快,钢铁行业超低排放改造工作已有全国性文件支持,水泥行业已出台超低排放标准行业协议,测算钢铁、水泥、焦化行业市场分别为1007亿元、407亿元、158-221亿元,合计1572-1635亿元,中位数为1604亿元,于2018年开始释放。
  投资逻辑:推荐大气治理+汽车尾气两条主线。1)大气治理:建议关注国内烟气治理龙头龙净环保,公司在完善《销售合同质量管理制度》的背景下实现烟气治理订单增长,2023Q1-Q3新增订单79.2亿元,超2022年全年订单额的80%;2)汽车尾气:建议关注国内汽车尾气载体龙头奥福环保,2023年以来公司收入随重卡回暖边际改善明显。
  风险提示
  1、政策推进进度低于预期;2、烟气治理竞争加剧,利润水平波动。
  
 
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