研报下载就选股票报告网
您好,欢迎来到股票分析报告网!登录   忘记密码   注册
>> 长江证券-软件与服务行业以史为鉴:拥抱软硬件技术革新,驱动服务器产业飞轮-231130
上传日期:   2023/12/1 大小:   3140KB
格式:   pdf  共32页 来源:   长江证券
评级:   看好 作者:   宗建树
下载权限:   此报告为加密报告
前言:技术革新带动IT普惠,飞轮效应驱动产业变革
  作为互联网行业的基础设施,服务器是行业发展的基石,在算力产业链中起着承上启下的关键作用,不可或缺但受上下游的挤压,其需求是否强盛反映了整个互联网产业的景气与否。复盘服务器的发展史,可以了解其发展的规律,抓住服务器产业的发展脉搏。
  指令集可兼容化,服务器伴生局域网
  服务器作为一种特殊的高性能计算机,其诞生与计算机的发展密不可分。在行业发展初期,IBM凭借产品优势在大型机市场中保持了领先地位。指令集可兼容技术极大的刺激了行业需求,IBM也在这轮行业发展中享受着行业扩容带来的广阔市场。
  X86架构实现软硬件解耦,PC服务器带动互联网革命
  X86架构CPU性能的提升,催动了PC服务器的发展。“Wintel”生态下,软硬件解耦推动PC服务器产业的发展,进而带动了PC互联网浪潮。X86架构服务器成为互联网行业首选,催生新的产业需求,新的需求形成行业机遇,服务器产业格局重塑。
  云技术外包计算资源,云服务器引领移动互联网浪潮
  云计算突破资源瓶颈,IT资源普惠化带动产业发展,同时,云技术的发展催生了新的商业模式,并催动互联网产业的又一次革新,移动互联网推动行业又一次扩容。而云服务厂商的崛起使服务器行业的下游集中度提升,下游厂商参与服务器标准定制,改变了原有的商业模式,白牌和定制化服务器厂商在变革中获益。
  GPU突破算力瓶颈,大模型驱动AI发展
  摩尔定律逐渐失效,使得日渐增长的算力需求产生了缺口。为了突破算力瓶颈,可以通过硬件加速,采用专用协处理器的异构计算方式来提升处理性能,并由于GPU等算力芯片在算力性能上的突破,驱动了人工智能的进一步发展。大模型技术的发展又一次催动产业飞轮,驱动服务器产业再次扩容。
  技术革新催生IT普惠化,产业升级打开市场天花板
  算力随着技术变革而不断提升,算力的单位成本不断降低,推动IT资源普惠化,带动服务器产业历经多次产业革新。在每一轮服务器产业变革中,新兴技术催生的增量市场给予了创新者赶超的机会。随着技术红利的逐步消失,产业格局固化,行业集中度再次提升。
  投资建议
  AI算力芯片大幅度提升服务器算力,驱动服务器行业变革。在这轮以AI算力芯片为核心的变革中,由于上游关键部件的行业集中度高,服务器行业将受算力芯片供给的影响,建议关注英伟达GPU算力产业链,国产华为昇腾算力算力产业链。
  风险提示
  1、产能不及预期的风险;
  2、行业景气度不及预期风险;
  3、行业竞争加剧的风险。
  
 
Copyright © 2005 - 2021 Nxny.com All Rights Reserved 备案号:蜀ICP备15031742号-1