核心逻辑：
　　焦煤方面，前期受事故影响停产煤矿已陆续开始复产，但节奏依然偏慢，安监力度较严，暂未有明显放松，年底前煤炭自愿复产情绪有限，后期产量难有增长，多以保供为主。焦炭方面，焦企二轮提涨陆续落地，但焦企经营压力依旧较大，预计还有第三轮提涨。此外，铁水产量仍处高位，焦炭短期刚需仍存，但钢厂盈利率低位，仍有一定的负反馈压力存在。
　　综合来看，安全形势依旧严峻，安全检查停产煤矿不断增加，且部分煤矿因安全问题也有自主停产行为，焦煤供应减量明显，叠加冬储补库刚需，铁水减产力度不足，维持一定高位，基本面驱动依然向上，但要注意阶段性成材滞涨对黑色整体的影响。（本周JM主力价格历史分位55%,J主力价格历史分位36%）
　　操作建议：前多可考虑逐步止盈，短期震荡观望为主
　　下周关注：国内煤矿供应恢复情况；钢厂铁水产量变化情况