研报下载就选股票报告网
您好,欢迎来到股票分析报告网!登录   忘记密码   注册
>> 兴业证券-医药行业2023年12月投资月报:看好2024年医药板块投资机会,国际化有望成为核心主线之一-231205
上传日期:   2023/12/6 大小:   1842KB
格式:   pdf  共29页 来源:   兴业证券
评级:   推荐 作者:   孙媛媛,黄翰漾
行业名称:   医药
下载权限:   此报告为加密报告
2023年11月沪深300指数全月下跌2.14%,中信医药指数跑赢大盘,全月上涨2.93%。
  我们看好2024年医药板块的投资机会。从国内需求增长和发展趋势来看,我们认为医保等相关政策边际宽松趋势可持续,展望明年,创新药(包含创新药产业链)、创新器械和消费医疗等细分领域的产业趋势均呈现边际向上。同时,除国内市场向上趋势和需求增长外,国际化有望成为明年核心主线之一,这其中不仅包括已经在演绎国际化预期的创新药赛道,还包括医疗器械、仿制药/生物类似物、生命科学上游等领域。创新药方面,当前国际化已成为核心关键词和行业重要催化剂,展望今年12月,SABCS、ASH等行业会议即将召开,国产优质品种的数据进展值得期待。除创新药外,仿制药和生物类似药也已走上出海之路。同时,随着我国仿制药企业国际竞争能力不断提高,当前注射剂正逐渐成为主导,在美国注射剂市场中仿制药占据20%左右市场份额,潜在市场空间巨大。除药品外,我们认为医疗器械也是成体系性具备出海潜力的细分板块,低值耗材、高值耗材和医疗设备都具有出海逻辑。医疗设备方面,整机与零部件出口两开花。
  推荐标的:恒瑞医药:集采影响基本消化,创新药新品种放量,新产品梯队成型,国际化BD兑现,经营效率改善,进入新一轮上行周期。百济神州-U:创新药国际化龙头,国内和海外商业化持续放量,国际化临床研发和申报实力突出。科伦药业:全国大输液龙头,大输液业务产品结构持续优化,保证盈利能力的提升。康诺亚-B:重磅核心产品CM310有望在2023年底申报上市,2024年迈入商业化阶段;有望通过核心产品建立起国内过敏性疾病领军者地位,开拓国内自免蓝海市场。药明康德:全球小分子龙头,业绩增长稳健,行业地位突出公司市占率依然有提升空间。药明生物:全球生物药CDMO龙头,产能有序释放,后端项目预计为未来增长提供助力。爱尔眼科:眼科医疗服务龙头,品牌优势突出,商业模式优秀,业绩稳健高速增长,估值具备性价比。迈瑞医疗:公司作为我国医疗器械行业龙头,也是中国医疗器械国际化的经营典范。智飞生物:代理产品,四价及九价HPV疫苗有望持续放量,带状疱疹疫苗带来强力新增长点。华润三九:中药品牌OTC龙头,平台属性驱动高质量增长。
  风险提示:行业政策超预期变化、板块比较优势弱化、艾力斯为我司科创板做市公司。
 
Copyright © 2005 - 2021 Nxny.com All Rights Reserved 备案号:蜀ICP备15031742号-1