投资要点
　　2023Q1-Q3，公司实现营收344.19百万元/同比+4.17%、归母净利润21.00百万元/同比+43.53%、扣非归母净利润20.37百万元/同比+50.75%；实现毛利率33.72%/同比+1.48pct，归母净利率6.10%/同比+1.67pct。
　　分季度看，2023Q3公司实现营收111.64百万元/同比+12.75%、归母净利润6.31百万元/同比+123.04%、扣非归母净利润6.17百万元/同比+113.70%；实现毛利率34.91%/同比+1.24pct，归母净利率5.66%/同比+2.80pct。归母净利润及扣非归母净利润同比增长较大，主要系本期销售额增长所致。
　　利润率稳定提升，现金流有所增长。1)盈利能力：2023年前三季度公司毛利率33.72%/同比+1.48pct，净利率6.10%/同比+1.67pct；期间费率来看，销售费率24.17%/同比-0.42pct，管理费率2.17%/同比+0.20pct，研发费率0.02%/同比+0.02pct，财务费率0.80%/同比-0.25pct；2)营运能力：公司应收账款48.22百万元，较去年年底增长1.33百万元；存货117.84百万元，较去年年底增长26.56百万元；3)现金流情况：公司经营性现金流净额为65.18百万元/同比+11.40%。
　　专注于药品批发及零售，行业前景可期。本公司主营业务是药品的批发及零售；恒康药房以药品批发为主，子公司恒康连锁以药品零售连锁为主。盈利主要来源于零售业务的综合毛利，以商品的进销差价获利为主。我国的医药零售行业正在规模扩张阶段，且目前零售药店集中度低，叠加在“互联网+医疗”、“互联网+医保”、电子处方流转等相关政策的逐步探索和推动下，行业前景可期。此外，公司系2022年市级专精特新“小巨人”企业，通过“基础管理、品牌塑造、商品营销、市场推广”四大经营策略，为目标顾客提供亲切、稳重、专业和值得信赖的全渠道、差异化服务。公司2023年12月6日市值4.01亿元，对应PE(TTM)10.54倍。
　　公司交易方式为创新层的集合竞价交易，首发主办券商为华安证券，持续督导主办券商为国金证券。
　　风险提示：行业政策风险、市场竞争加剧的风险、租赁房产的风险