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>> 第一上海-美股宏观策略周报-231205
上传日期:   2023/12/5 大小:   540KB
格式:   pdf  共4页 来源:   第一上海
评级:   -- 作者:   李倩
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重大事件
  一、查理芒格去世。芒格曾重仓了阿里巴巴和比亚迪。他的选股能力和财富都远逊于巴菲特,但他的投资思想仍是值得我们学习。
  二、基辛格去世。美国国内对他的评价也是两极分化,相对主流的观点是认为他是一个为了利益可以出卖原则的人,尤其是在最近的大背景下,认为基辛格的做法从长期上看是破坏了美国的信用。
  三、美国国会众议院外交事务委员会,全票通过了香港经贸办事处认证法,意在关闭香港在美国的三个经贸办事处。有个叫张文澜的自媒体写了一篇危言耸听的评论,误导读者。首先美国这么做的确是为了进一步限制对中国的技术转让,但并未涉及改变对香港的独立关税待遇。文中甚至还夸张地说香港因此会被迫停止港币挂钩美元的做法。这完全是胡扯,不懂基本概念。毕竟全世界任何一个主权国家都可以将自己的货币和美元挂钩,这个是单方面的,无须美国政府同意。所以并不用太恐慌。
  数据
  上周四公布了商务部的PCE核心物价指数,10月同比增长3.5%,符合预期。比9月的3.7%回落0.2%,比去年9月的5.5%回落了2%,通胀放缓的趋势非常明确。10月的PCE,若包括能源和食品部分,则为3%,低于市场预期的3.1%,为2021年的最小涨幅,超预期的放缓。
  上周还公布了申请失业救济金的数据。11月18日当周续申请失业金为192.7万人,高于预期的186.5万人,为2021年11月以来的最高水平。历史上看,美国续申请失业金的人数,是预测美国经济进入衰退的最佳经济指标。1960年以来,续申请失业金人数较上一年的最低水平上涨11.5%的时候,就开始步入经济衰退的倒计时。但这次也不一定会衰退,很可能是软着陆。
  除了美国之外,欧元区的通胀数据11月也下降到2.4,远低于去年10.6的峰值,超出市场共识,这些数据也支持了我们一直坚信的全球通胀放缓的观点。
  利率
  市场押注12月13日的联储议息会议中,加息的可能性为2%左右,即基本不可能加息。市场交易数据显示明年5月份降息的可能到80%。即使有联储官员出来放鹰,提醒市场不要太乐观,市场也对此置若罔闻,因为联储的底牌已经被市场数据揭穿。
  11月份为美股今年表现最好的单月,散户正在涌入市场,买了包括亚马逊,英伟达,特斯拉,META等热门股票,同时也买入了风险更高的科技股和加密货币。标普500在10月份累计涨幅8.92%,为1980年以来的第二大涨幅,纳指累计涨10.7%。
  美国的散户占美股交易量18%。有调查表明93%的美国散户计划在年底前向股市投入相同或更多的资金,散户的看涨立场达到了7月份以来的最高水平,接近2091年4月以来的最高水平。木头姐的ARKK在10月份大涨31%,虽然距离她的历史高点还差的很多。
  随着美联储停止加息日趋明显,大宗商品里的贵金属如黄金,和新兴市场的股票,得以大涨。我们认为短期出现技术性回调的可能性是存在的,追涨的时候还是谨慎,小心踩踏事件,尤其是要尽量避开散户们集中的股票。
  
 
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