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>> 方正证券-舍得酒业(600702)公司点评报告:公司重要人员变更,助力公司与复星体系融合焕新-231215
上传日期:   2023/12/19 大小:   296KB
格式:   pdf  共4页 来源:   方正证券
评级:   强烈推荐 作者:   王泽华
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事件:12月16日公司发布公告,倪强辞职,新任公司董事长为蒲吉洲,联席董事长为吴毅飞,公司总裁为郁震,任期至第十一届董事会任期届满,董事会战略委员会人员重组。
  高管简历:
  蒲吉洲,男,1970年出生,中共党员,大学学历,高级工程师,高级营销师。荣获“2020中国杰出营销人金鼎奖”、“名酒70年功勋70人”、“2022四川十大经济影响力人物”、遂宁市第三批“川中明珠计划”创业领军人才等称号。历任舍得酒业股份有限公司一分厂、四分厂厂长,行政中心副总监,吉林沱牌农产品开发公司总经理,沱牌热电公司经理,四川沱牌舍得集团有限公司董事,舍得酒业股份有限公司副总裁、副董事长、联席董事长、总裁。现任舍得酒业股份有限公司董事长。
  吴毅飞,男,1979年出生,硕士。长期从事产业投资工作,在大消费及物流供应链领域有丰富经验。2017.04-2019.12担任复星集团总裁助理兼商流产业发展集团总裁;2020.01-2020.09担任豫园股份总裁助理兼战略投资中心总经理;2020.10-2021.01担任复星集团总裁助理、集团投资委员会秘书长、副CFO、投资管理条线CHO、战略投资发展部总经理、投资业务管理部总理。2021.01-2021.04担任复星全球合伙人、复星集团总裁助理、集团投资委员会秘书长、复星大快乐产业运营委员会首席投资官(CIO)、副CFO、战略投资发展部总经理、投资业务管理部总经理。现任豫园股份副总裁、金徽酒股份有限公司董事、四川沱牌舍得集团有限公司董事长、舍得酒业股份有限公司联席董事长。
  唐珲,男,1980年出生,浙江大学工学学士,本科学历。历任宝洁(中国)有限公司四川省甘肃省客户经理、福建省区域经理、广东省区域经理、山东及安徽省大区经理、分销商通路渠道运营中心总经理,宝洁西部大区总经理兼宝洁(中国)成都营销公司法人,宝洁大中华区织物护理事业部营销总经理,宝洁大中华区分销商渠道销售副总裁,宝洁大中华区口腔护理事业群总裁,豫园股份总裁高级助理。现任舍得酒业股份有限公司总裁。
  我们认为,本次公司人员变更,能为公司的经营、投资和销售带来新的发展活力。蒲吉洲在舍得酒业工作32年,具有扎实的生产、销售和经营经验,对于白酒行业理解深刻。他是舍得酒业“老酒战略”的创始人和负责人,该战略为公司带来了新的发展点,提升了公司的业绩,这体现了他对于行业趋势和公司现状的深刻理解。他担任公司董事长,能够为公司量身定制发展目标,保证企业的高效稳定经营。本次蒲吉洲出任董事长,也充分体现了股东复星对于他能力的认可和信任。吴毅飞在复星集团从事投资工作十余年,曾参与豫园股份对金徽酒、舍得酒业的收购,并整合了金徽酒、舍得酒业与复星集团旗下资源,带领公司价值提升,为豫园股份带来了丰厚的回报,这充分体现了他对于白酒行业以及投资领域的独到见解。本次出任联席董事长代表了复星对舍得酒业发展的支持与信心,这将为公司的白酒产业发展布局带来新的活力。唐珲在宝洁公司从基层客户经理做起,一步步发展到负责宝洁大中华区多个部门的营销工作,这充分体现了他的销售才能和丰富的消费品销售经验。在加入舍得之前,他曾任豫园股份总裁高级助理,对复星生态体系以及资源有着充分的了解,他的加入有助于舍得与复星体系深度融合与协同。
  投资建议:产品结构不断丰富,在核心大单品品味舍得稳步提升的同时,向上发力藏品十年丰富千元价格带;渠道积极深化全国化布局,持续推动“首府战役”推动省市区县全面发展;同时也与经销商建立高效联动。我们预计公司23-25年营收分别为68.91/83.45/102.27亿元,同比增长13.8%/21.1%/22.55%,归母净利分别为18.04/21.7/27.28亿元,同比增长7.06%/20.24%/25.71%,对应PE为16.48/13.7/10.9x,维持强烈推荐评级。
  风险提示:宏观经济不及预期风险;行业竞争加剧;食品安全风险等。
 
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