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>> 华福证券-交通运输行业2024年度投资策略:看好周期,优选成长-240103
上传日期:   2024/1/3 大小:   2325KB
格式:   pdf  共40页 来源:   华福证券
评级:   看好 作者:   陈照林
行业名称:   交通运输
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投资要点
  油运板块:全球油运供应链重构、运距拉长a与需求复苏β共存。低库存作为需求端支撑,运河拥堵、供应链不畅提升供给端弹性。推荐招商轮船、中远海能、关注招商南油。
  航空机场:运力增长确定性放缓,行业竞争格局改善,国际长航线供给侧修复有助于全行业供需再平衡,国内线客收易涨难跌,叠加油汇风险的释放,2024年航司利润或将再创新高。建议关注春秋航空、吉祥航空、中国国航。
  快递板块:行业格局持续分化,布局利润释放确定的头部企业。需求端,消费降级仍将支撑平价电商件的增长,我们维持2024年快递行业件量增速10%的预测;供给端,主要加盟快递企业仍将维持克制的价格竞争状态,布局远期优胜企业策略较优。推荐:德邦股份,中通快递,顺丰控股。
  跨境物流板块:跨境电商高速资本扩张,布局跨境物流独立景气赛道。需求温和复苏的背景下,受益于跨境电商平台企业高资本开支周期带来的GMV高速扩张,跨境物流行业存在独立景气行情,建议关注:中国外运、华贸物流、东航物流、嘉诚国际。
  风险提示:经济复苏不及预期风险,快递行业价格竞争加剧风险、船东新增订单超预期风险、环保政策实行力度不及预期风险
 
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