>> 江海证券-航海装备行业事件点评报告:年度造船业三大指标持续领先,高端市场占有率有望加速提升-240116
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2024/1/17 |
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来源: |
江海证券 |
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作者: |
刘晓杰 |
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事件: ◆1月15日,工信部网站消息,2023年1-12月,全国造船完工量4232万载重吨,同比增长11.8%;新接订单量7120万载重吨,同比增长56.4%;截至12月底,手持订单量13939万载重吨,同比增长32.0%。1-12月我国造船完工量、新接订单量和手持订单量以载重吨计分别占全球总量的50.2%、66.6%和55.0%,以修正总吨计分别占47.6%、60.2%和47.6%,前述各项指标国际市场份额均保持世界第一。 投资要点: ◆开年以来国内造船企业斩获多个订单,造船业有望保持稳健增长。2024年开年以来,国内多家造船企业陆续拿到来自海外的订单,其中大部分订单计划在2025年至2027年间完成交付。希腊船王Evangelos Marinakis通过其子公司CapitalMaritime & Trading与大连造船签订了4+2艘300000载重吨LNG双燃料VLCC,订单若全部确认生效后交易总金额将达8.4亿美元(约合人民币60.22亿元)。挪威船王John Fredriksen的子公司Seatankers Management也与大连造船签署2+2艘300000载重吨传统燃料VLCC,新船将配备脱硫装置,每艘造价约为1.16亿美元,订单若全部确认生效后交易总金额将达4.64亿美元(约合人民币33.27亿元)。卡塔尔能源公司(QatarEnergy)与沪东中华签署了一项造船协议,将订造8艘27.1万方Q-Max型LNG运输船,每艘新船造价可能超过3亿美元,交易总金额或高达24亿美元(约合人民币170.37亿元)。英国船东James Fisher确认执行在招商工业扬州金陵的备选订单,增订2艘为6000载重吨LNG双燃料化学品船,每艘造价约为2700万至2800万美元。青岛北海造船连获两家“老客户”总计7艘双燃料Newcastlemax型散货船订单。 ◆国内造船业订单“含金量”不断提升,进军高端船舶市场进展顺利。根据克拉克森的数据显示,2023年我国船企承接的1117艘新船订单总价值达到了627亿美元(约合人民币4458.35亿元),创下历史第三高纪录。同时,按平均船价计算,2023年我国船企接获的新船订单平均船价约为5613万美元(约合人民币3.99亿元),创下历史次高纪录,仅次于2022年平均船价6598万美元。而推动订单“含金量”上升的重要原因在于我国船企所接订单船型较前期更多样化,以及在集装箱船、油船和LNG船等高附加值船舶市场的占有率获得大幅上升。数据显示,2023年我国承接的油船订单量在全球油船订单中的占比为71%(按CGT计算),较2021和2022年间的37%提升明显。 ◆投资建议:随着船舶行业的景气度的逐步回升,全球船队“老龄化”加剧,船舶更新换代压力日渐迫切,以及我国高端化、绿色化船舶发展顺利的背景下,我国在高端市场的市占率有望加速提升,相关企业业绩保持稳健增长。 ◆风险提示:经济复苏不及预期,外围环境不确定因素增加,原材料价格波动等风险。
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