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>> 光大证券-房地产(地产开发)行业百强房企及光大核心30城销售跟踪(2024年1月):1月百强房企销售额同比-36%,“因城施策”自主性进一步提升-240206
上传日期:   2024/2/6 大小:   899KB
格式:   pdf  共13页 来源:   光大证券
评级:   增持 作者:   何缅南
行业名称:   房地产
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2024年1月百强销售金额单月同比-36%,销售面积单月同比-40%。
  1)2024年1月,TOP10/20/50/100房企的全口径销售金额、全口径销售面积分别为1,156亿元、1,661亿元、2,205亿元、2,555亿元;667万平、937万平、1,244万平、1,445万平,当月同比分别为-33.8%、-34.3%、-35.6%、-36.0%;-42.1%、-39.7%、-39.5%、-39.8%。
  2)2023全年,TOP10/20/50/100房企的全口径销售金额、全口径销售面积分别为26,380亿元、37,366亿元、50,710亿元、60,064亿元;15,285万平、21,400万平、28,406万平、33,499万平,累计同比分别为-13.2%、-14.5%、-16.3%、-17.7%;-22.9%、-22.7%、-25.7%、-25.7%。
  3)2024年1月,20家主流重点房企全口径销售金额同比均为负值,其中表现前三名为:滨江集团(全口径销售金额-14.3%,权益销售金额-18.7%)、中海地产(全口径销售金额-16.0%,权益销售金额-19.1%)、建发房产(全口径销售金额-22.4%,权益销售金额-19.2%)。
  2024年1月光大核心30城商品住宅(不含保障)成交金额同比-17.3%,成交面积同比-12.2%,成交均价同比-5.8%。
  1)2024年1月,光大核心30城商品住宅(不含保障)成交金额为2,678亿元,同比-17.3%,其中北上广深杭蓉成交金额1,308亿元,同比-27.7%,余下二线24城成交金额1,371亿元,同比-4.2%。
  2)2024年1月,光大核心30城商品住宅(不含保障)成交面积为1,148万㎡,同比-12.2%,其中,北上广深杭蓉成交面积352万㎡,同比-15.1%,余下二线24城成交面积796万㎡,同比-10.8%。
  3)2024年1月,光大核心30城商品住宅(不含保障)成交均价为23,325元/㎡,同比-5.8%,其中,北上广深杭蓉成交均价为37,128元/㎡,同比-14.7%,余下二线24城成交均价为17,217元/㎡,同比+7.4%。
  投资建议:当前,我国房地产市场供求关系已发生重大变化,2024开年,监管层继续积极优化房地产政策,加快构建房地产发展新模式。从供给侧看,监管提出金融业支持房地产责无旁贷,继续通过信贷、债券、股权等综合方式支持房地产融资,强调不同所有制房企融资“一视同仁”,建立城市房地产融资协调机制,提升经营性物业贷抵押率及用途等,优质房企融资性现金流有望提升;从需求侧看,住建部提出充分赋予城市房地产调控自主权,地方政府“因城施策”加大需求侧购房支持力度,包括优化“认房认贷”,下调首付比例及按揭利率,进一步优化限购范围和普通住宅标准,对多孩家庭和人才购房给予进一步支持等;预计随着地方政府楼市调控自主性的进一步提升,2024年楼市的城市分化和区域分化或进一步加剧。
  投资建议关注三条主线:1)看好具备片区综合开发能力,有机会参与超大特大城市的城市更新,市占率有望提升的稳健龙头房企,建议关注招商蛇口、保利发展、中国金茂、中国海外发展、越秀地产、华发股份、中国海外宏洋集团、万科A/万科企业、滨江集团。2)消费类商业公募REIT积极推进,看好先发布局多元赛道,存量资产资源丰富,在商业地产赛道具备核心竞争力的房企,建议关注华润置地、龙湖集团、新城控股。3)看好我国产业园步入存量改革+创新发展期,逐步迈向专业化运营发展,公募REITs利于产业园资产重估,建议关注上海临港。
  风险分析:房地产行业宽松政策推进不及预期风险,房地产市场需求不及预期风险,房地产企业项目竣工不及预期风险,房地产企业多元化业务经营不佳风险等。
  
 
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