吉利汽车2023全年销量约169万辆。吉利汽车12月销量15.05万辆，同比增长3.0%，环比下降24.8%；2023全年累计销量168.65万辆，同比增长17.7%，顺利完成165万辆的全年销量目标。据公司公告，吉利汽车2024年销量目标为190万辆，同比增长约13%；2024年新能源汽车销量目标增速超过66%，由2023年新能源汽车销量推算，预计吉利汽车2024年新能源汽车销量目标将超过80万辆。
　　吉利品牌销量环比短暂承压，极氪销量持续创新高。12月吉利品牌销量10.74万辆，同比增长5.9%，环比下降30.2%；2023全年累计销量130.96万辆，同比增长16.4%。12月吉利新能源汽车销量6.04万辆，同比增长35.7%，环比下降7.1%，其中极氪品牌12月销量13476辆，同比增长18.9%，环比增长2.8%，继续创历史新高；2023全年累计销量11.87万辆，同比增长65.0%；银河品牌12月销量12088辆，环比下降12.2%；几何系列12月销量17827辆，全年累计销量19.13万辆，同比增长超28%。极氪007于12月27日正式上市，定价20.99-29.99万元，2024年1月1日开启交付，预售40天订单突破5万辆。极氪007系极氪品牌首款纯电豪华轿车，基于800V架构打造，CLTC续航688km/870km；极氪007座舱首发搭载ZEEKROS 6.0系统，首次引入Kr GPT大模型，搭配高通8295座舱计算平台、15.05英寸2.5K中控大屏、35.5英寸AR-HUD等豪华科技配置；极氪007首发Orin X芯片加持的全栈自研高阶智能驾驶辅助系统“浩瀚智驾”，感知硬件数量最高可达31个，全国高速NZP功能交付即上线。预计极氪007在20-30万元轿车细分市场将具备较强竞争力，有望成为畅销车型，带动极氪品牌销量向上。
　　领克品牌连续4个月单月销量突破2万辆。12月领克品牌销量为2.57万辆，同比增长16.9%，环比下降14.5%；2023全年累计销量22.03万辆，同比增长22.3%。12月领克新能源销量占比超过55%，领克08 EM-P单月销量继续实现破万。新车方面，领克09 EM-P于12月20日开启预售正式上市，预售价31.80-35.80万元，预计将于2024年1月上旬上市，新车有望助力领克品牌持续向新能源转型。
　　盈利预测与投资建议
　　预测2023-2025年EPS分别为0.55、0.80、0.98元，可比公司为A、H股整车公司，可比公司23年PE平均估值25倍，目标价13.52元人民币，14.88元港币（1港币=0.9084人民币），维持买入评级。
　　风险提示
　　吉利、领克、极氪品牌销量低于预期风险、成本控制不及预期风险。