本期投资提示：
　　春节后的旅游消费数据出色，对市场情绪产生了积极的影响，为后续消费投入奠定了基础。汽车作为消费的重要组成部分，受益于市场信心的重塑和产业升级。尽管2024年销量预期初步并不乐观，但2023年降价促销带来的销量超预期显示了销量跟踪的重要性。截止2月17日，今年乘用车整体累计零售量是226.7万辆，同比增长34%。零售端数据更真实反映了消费市场的活力。展望未来，我们相信汽车板块将表现出色，特别是商用车、智能汽车及机器人等赛道值得关注。
　　中央财经委员会的第四次会议强调了推动新一轮大规模设备更新及消费品以旧换新、降低物流成本；上周，我们也见证了英伟达的优秀表现，这与其在AI和机器人业务上的积极布局密切相关，也对智能汽车和机器人领域起到了重要的催化作用。因此，我们建议关注那些科技和成长性共存的细分市场，尤其是机器人领域相关的机器人零部件企业。
　　从分析来看，汽车行业板块全面向好，对所有中大型股票均有正向带动作用，特别是在近期经历的较大幅度回调之后，存在估值修复的预期，因此，我们建议大家保持对汽车行业的乐观态度。
　　松原股份在2023年全年的归母净利润预计达到1.9亿元至2.1亿元，同比增长61-78%，业绩超预期。公司在过去三年中发生了显著变化，尤其是在客户结构方面。过去几年，松原股份的业绩增长主要依赖于其现有客户，如吉利、奇瑞、通用、五菱等，通过获取更多的车型平台项目和提升渗透率来实现业绩增长；对于新客户的开拓速度相对较慢，主要受限于产品方面的因素。公司最大的转变来自于优质客户的成功开拓。通过成功开拓优质客户，松原股份展现出了其产品和技术的实力，为公司未来的增长奠定了坚实的基础。
　　根据爱柯迪业绩预增公告，我们预计爱柯迪第四季度营收有望达到17.3亿元，净利润有望达到3.17亿元，表现有望超预期。此外，爱柯迪宣布将扩展至欧洲市场。爱柯迪作为二级供应商，其客户结构主要以一级供应商为主，在欧美市场扮演了重要角色。我们预期2024年业绩表现亮眼，其2月29日收盘价对应市值约185亿元，我们认为相对被低估，对其十分看好。
　　途虎充分展现了其在汽车后市场领域的重要地位，已经成为消费者广泛认知的主要业务玩家。途虎的业务不限于更换轮胎和机油，还涵盖了洗车、维修保养，以及越来越多的维修件。途虎在2月23日发布了盈利预增公告，显示2023年第四季度公司预计实现不少于4.5亿元的净利润，表明下半年拥有接近4亿元的净利润。尽管存在一些非经营性收入和利润的影响，但我们认为途虎当前的估值被低估。参照国际上的奥莱利汽车等公司，途虎仍具有明显的投资价值。这表明途虎在未来的增长潜力巨大，值得关注。
　　投资分析意见：基本面复苏叠加政策扶持预期升温，对板块可以更为乐观。推荐3条主线：①政策重点关注“以旧换新”，头部主机厂关注理想、长安、比亚迪；潍柴、重汽。②具备核心客户，业绩有强兑现度的零部件企业，建议关注星宇、新泉、银轮、松原、川环等。③优质小盘股价值重估，明新旭腾、瑞鹄模具、溯联股份等。
　　核心风险：原材料价格波动风险、地缘政治风险、行业复苏不及预期
　　原材料价格波动风险：原材料价格波动将直接关系到制造业的盈利水平。当前行业原材料整体处于低位，但若后续大幅涨价，将对行业盈利能力造成明显边际影响。
　　地缘政治风险：当前整车和零部件企业都在走向海外，贸易壁垒可能导致产业链经营成本的大幅上升以及市场拓展的困难。
　　行业复苏不及预期：若汽车终端需求持续低迷，可能导致价格战进一步演绎，进而压制整个产业链盈利空间。