>> 甬兴证券-电子行业周报:英伟达发布B200,GB200NVLink采用铜缆互连-240325
上传日期: |
2024/3/26 |
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pdf 共14页 |
来源: |
甬兴证券 |
评级: |
增持 |
作者: |
陈宇哲 |
行业名称: |
电子 |
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核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 算力芯片:英伟达B200发布,集成有2080亿个晶体管,算力芯片产业加速发展。英伟达在GTC 2024大会上宣布了全新一代Blackwell架构人工智能GPU芯片B200。在处理给聊天机器人提供答案等任务时,B200芯片的速度比上一代芯片快30倍。我们认为,AI推动算力需求攀升,英伟达算力卡迭代加速,相关产业链有望持续受益。 铜缆互连:英伟达首款Blackwell芯片采用铜缆连接,铜缆互连产业链或将受益。GB200NVLink Switch和Spine由72个Blackwell GPU采用NVLink全互连,具有5000根NVLink铜缆。我们认为,在NVLink服务器中铜缆互连方案速度较快且成本较低,相关产业链有望持续受益。 先进封装:日月光推出微间距芯粒互连,先进封装产业链有望持续受益。日月光半导体发布其VIPack先进封装平台的最新进展微间距芯粒互连技术,可满足AI应用对于多样化Chiplet整合日益增长的需求。我们认为,先进封装在算力时代重要性逐步凸显,相关产业链有望持续受益。 HBM:SK海力士开始量产业界首款HBM3E,产业链有望持续受益。SK海力士宣布,其最新的超高性能AI内存产品HBM3E 1已开始量产,并于3月下旬开始向客户供货。SK海力士的HBM3E采用先进的MR-MUF 2工艺,散热性能较上一代产品提高了10%。我们认为,各大存储厂持续积极推进HBM等尖端内存芯片生产,相关产业链有望持续受益。 市场行情回顾 本周(3.18-3.22),A股申万电子指数上涨1.74%,整体跑赢沪深300指数2.44pct,跑赢创业板综指数0.91pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为:其他电子II(6.21%)、消费电子(4.55%)、半导体(1.29%)、电子化学品II(1.05%)、元件(0.61%)、光学光电子(-0.23%)。从海外市场指数表现来看,整体继续维持强势,海内外指数涨跌幅由高到低分别为:台湾电子(3.93%)、道琼斯美国科技(3.57%)、费城半导体(3.16%)、纳斯达克(2.85%)、申万电子(1.74%)、恒生科技(-2.65%)。 投资建议 本周我们继续看好以以AI为核心的算力芯片产业链、受益NVLink服务器发布的铜缆互连产业链、先进封装为代表的半导体周期复苏主线、受益先进算力芯片快速发展的HBM产业链。 人工智能:英伟达业绩亮眼,算力需求攀升,有望带动上游算力芯片需求增长。建议关注寒武纪、海光信息、景嘉微、龙芯中科等; 铜缆互连:受益于英伟达发布Blackwell芯片GB200,NVLink服务器采用铜缆连接,产业链有望持续受益。建议关注博威合金、鑫科材料等; 先进封装:受益于半导体大厂持续布局先进封装,产业链有望迎来加速成长,建议关注甬矽电子、中富电路、晶方科技、蓝箭电子等; HBM:受益于英伟达发布H200算力芯片,产业链有望迎来加速成长,建议关注赛腾股份、壹石通、联瑞新材、华海诚科等。 风险提示 中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。
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