美国总统大选将在2024年底举行，光伏政策走向引起国际关注。在针对中国光伏产品的贸易壁垒上，虽然拜登政府为反规避调查提供两年豁免期，且在2023年后，美国海关对UFPLA法案的进口审查力度也明显放宽，但上述举措皆是为缓解美国市场短期内供不应求的问题，而随着IRA法案大力扶植美国光伏产业，贸易壁垒更能加速全球供应链产能与资金回流美国。随着后续选举进行，可能出现相关贸易政策变动。隆基泰睿硅片正式发布，硅片迎来近十年来重大创新。3月28日，隆基正式对外发布泰睿硅片产品，并宣布完成大量研发和系统专利布局，做好了全面生产的准备。该产品是隆基上百位技术工程师历时3年潜心研发的成果，实现了近十年来硅片未有实质性创新的突破，成为硅片领域技术发展的风向标。
　　国家发展改革委国家能源局农业农村部关于组织开展“千乡万村驭风行动”。4月1日，国家发改委发布关于组织开展“千乡万村驭风行动”的通知。其主要目标为“十四五”期间，在具备条件的县（市、区、旗）域农村地区，以村为单位，建成一批就地就近开发利用的风电项目，原则上每个行政村不超过20兆瓦，探索形成“村企合作”的风电投资建设新模式和“共建共享”的收益分配新机制，推动构建“村里有风电、集体增收益、村民得实惠”的风电开发利用新格局。
　　中电联发布2023年电化学储能数据，装机功率与能量大幅上涨。2024年3月27日，中国电力企业联合会发布了《2023年度电化学储能电站行业统计数据》。根据国家电化学储能电站安全监测信息平台汇集数据，截至2023年底，累计投运电化学储能电站958座、装机25.00GW/50.86GWh。2023年，新增投运电站486座、装机18.11GW/36.81GWh，总功率同比增长近4倍，超过此前历年累计装机规模总和。
　　电表、变压器出口增长相对显著，电力设备出口有望持续向好。据海关总署数据汇总统计，2024年1月和2月我国智能电表出口金额分别达到9.6亿/6.72亿元，同比增长17.73%/23.97%。2024年1-2月智能电表出口分地区看，其中欧洲地区占比约29%、亚洲地区出口占比约41%、非洲地区占比约24%。2024年1月和2月我国变压器出口金额分别达到33.95亿/25亿元，同比增长21.94%/48.64%。2024年1-2月变压器出口分地区看，其中亚洲地区占比约45%、欧洲地区占比约23%、南美洲地区占比约10%、北美洲地区占比约11%，非洲地区占比约8%。
　　投资建议与投资标的
　　光伏：短周期触底，边际改善有望持续向上的环节。建议关注德业股份、禾迈股份、昱能科技、通润装备、阳光电源等。悲观预期下调整幅度较大，后续边际改善预期逐步清晰环节。建议关注光伏主链及辅材相关环节，帝科股份、聚和材料、欧晶科技、福莱特、通威股份、福斯特、海优新材。光伏新技术板块有望持续带来行业生命力。建议关注新技术方向爱旭股份、隆基绿能、帝尔激光、钙钛矿、宝馨科技、京山轻机、捷佳伟创、迈为股份、东威科技、海源复材、广信材料、飞凯材料、锦富技术。
　　储能：碳酸锂价格持续下行，工商业储能蓄势待发。工商业储能环节有望受益于核心原材料碳酸锂价格下行，盈利端峰谷价差稳中有升，叠加部分地区工商业电力市场化交易打开。建议关注芯能科技、三晖电气、江苏北人、德宏股份。
　　风电：海风周期拐点蓄势待发，静待24年海风边际改善。看好风电产业链中海风相关度较高环节，建议关注东方电缆、泰胜风能、天顺风能、起帆电缆、振江股份。
　　电力设备：国内市场增长稳定基石，海外出口走向景气。看好电力设备环节出口业务有积极催化环节，建议关注海兴电力、三星医疗、金盘科技、东方电子。
　　风险提示
　　光伏行业增长不及预期；风电行业增长不及预期；储能行业增长不及预期；电力设备行业增长不及预期。