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>> 华创证券-【债券日报】转债市场日度跟踪-240402
上传日期:   2024/4/3 大小:   1515KB
格式:   pdf  共8页 来源:   华创证券
评级:   -- 作者:   周冠南
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市场概况:今日转债增量微涨,估值环比压缩
  指数表现:中证转债指数环比上涨0.05%、上证综指环比下降0.08%、深证成指环比下降0.62%、创业板指环比下降0.62%、上证50指数环比下降0.24%、中证1000指数环比下降0.50%。
  市场风格:小盘价值相对占优。大盘成长环比下降0.31%、大盘价值环比下降0.07%、中盘成长环比上涨0.01%、中盘价值环比上涨0.17%、小盘成长环比上涨0.39%、小盘价值环比上涨0.44%。
  资金表现:转债市场成交情绪升温。可转债市场成交额为568.54亿元,环比增长12.85%;万得全A总成交额为9724.33亿元,环比减少3.11%;沪深两市主力净流出294.54亿元,北向资金净流出16.18亿元;十年国债收益率环比降低1.55bp至2.29%。
  转债价格:转债中枢提升,高价券占比下降。转债整体收盘价加权平均值为112.11元,环比昨日上升0.08%。其中偏股型转债的收盘价为149.87元,环比上升0.63%;偏债型转债的收盘价为106.05元,环比上升0.02%;平衡型转债的收盘价为117.32元,环比上升0.09%。从转债收盘价分布情况看,130元以上高价券个数占比13.75%,较昨日环比下降0.37pct;占比变化最大的区间为120-130(包含130),占比16.54%,较昨日上升0.56pct;收盘价在100元以下的个券有33只。价格中位数为113.52元,环比昨日上升0.20%。
  转债估值:估值压缩。百元平价拟合转股溢价率为21.36%,环比昨日下降0.28pct;整体加权平价为77.59元,环比昨日上升0.17%。偏股型转债溢价率为6.16%,环比上升0.05pct;偏债型转债溢价率为83.60%,环比上升0.29pct;平衡型转债溢价率为22.48%,环比上升0.04pct。
  行业表现:今日正股行业指数下降占比过半,共计17个行业下跌。A股市场中,跌幅前三位行业为传媒(-2.35%)、计算机(-2.15%)、电子(-1.65%);涨幅前三位行业为石油石化(+1.99%)、钢铁(+1.39%)、基础化工(+1.37%)。
  转债市场共计14个行业下跌,跌幅前三位行业为美容护理(-1.36%)、通信(-1.09%)、电子(-0.89%);涨幅前三位行业为煤炭(+1.02%)、基础化工(+0.85%)、交通运输(+0.80%)。
  (1)收盘价:大周期环比+0.42%、制造环比+0.15%、科技环比-0.70%、大消费环比-0.17%、大金融环比+0.20%。
  (2)转股溢价率:大周期环比-1.1pct、制造环比-0.31pct、科技环比+1.7pct、大消费环比+0.66pct、大金融环比+0.71pct。
  (3)转换价值:大周期环比+1.10%、制造环比+0.30%、科技环比-1.84%、大消费环比-0.62%、大金融环比-0.10%。
  (4)纯债溢价率:大周期环比+0.46pct、制造环比+0.54pct、科技环比-1.0pct、大消费环比-0.21pct、大金融环比+0.22pct。
  风险提示:正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等
 
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