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>> 国联证券-周报:高频企业盈利指数显著修复-240402
上传日期:   2024/4/3 大小:   710KB
格式:   pdf  共9页 来源:   国联证券
评级:   -- 作者:   陆豪,康作宁
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宏观环境- Logit预测值显著反弹
  截至2024年3月29日,PMI影响值显著转正,长端利率影响值显著转正。宏观状态事件预测模型最新logit预测值为0.22,上月末值为0.016。宏观环境logit值延续近三个季度的底部震荡,近期出现显著反弹。
  中观景气度-底部反弹
  当前景气指数为15.54,随着2024年1季度企业盈利端显著改善,PMI超预期上行,本周高频企业盈利指数显著修复上行。
  微观结构-看好沪深300大盘价值股
  A股整体结构性风险系数([0,1]范围取值)恢复至平稳位置,小盘股经历了底部的大幅反弹后,后续反弹或将乏力,大盘股沪深300或将接力反弹。随着企业盈利的不断修复,预期第二季度沪深300等大盘价值股有望显著优于中证1000小盘股。
  资金流-两融资金小幅净流出
  两融资金从2023年7月以来共流入近1951.62亿元,20240325至20240329净流出20.61亿元。
  定量配置信号-大幅反弹平稳后,依然看好权益端
  根据定量配置模型,PMI端和长端利率影响值正向变化,宏观Logit预测值出现显著反弹。中观景气度指数为15.54,经过近3个季度的震荡磨底,近期出现底部反转信号。微观风险结构方面,随着大幅探底回升后,市场整体微观风险结构恢复至平稳位置,后续看好沪深300强于中证1000。
  风险提示:量化模型存在失效风险,历史数据不代表未来。
  
 
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