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>> 上海证券-汽车与零部件行业周报:小米SU7售价21.59-29.99万,24h大定约8.89万辆-240402
上传日期:   2024/4/3 大小:   514KB
格式:   pdf  共11页 来源:   上海证券
评级:   增持 作者:   李煦阳,仇百良
行业名称:   汽车
下载权限:   此报告为加密报告
行情回顾
  汽车板块涨跌幅-2.03%,子板块中汽车零部件表现最佳。过去一周(2024.3.25-2024.3.29,下同),沪深300涨跌幅为-0.21%,申万汽车涨跌幅为-2.03%,在31个申万一级行业中排名第24。子版块中,汽车零部件-0.04%、摩托车及其他-0.62%、商用车-2.14%、汽车服务2.82%、乘用车-5.86%。
  行业涨幅前五位公司为联明股份、奥联电子、海泰科、凯众股份、万丰奥威,涨幅分别为+42.00%/+35.68%/+26.79%/+21.51%/+15.67%;行业跌幅前五位公司为动力新科、南方精工、汉马科技、赛力斯、ST中期,跌幅分别为-27.55%/-14.06%/-13.61%/-13.60%/-13.42%。
  本周关注
  3月28日,小米举行首款电动汽车SU7发布会。会后4分钟,SU7大定突破1万台,会后27分钟突破5万台,会后24小时达8.89万台,如果按小米汽车8万年产能计算,2024年的小米汽车已售罄。
  从车型配置看,小米SU7提供三个版本:1)标准版,售价21.59万元,配置包括400V平台、700km续航、73.6度刀片电池、单电机后驱、小米智驾Pro(Orin N);2)Pro版,售价24.59万元,配置包括400V平台、830km续航、94.3度神行电池、单电机后驱、小米智驾Max(激光雷达+双Orin X);3)Max版,售价29.99万元,配置含800V平台、800km续航、101度麒麟电池、双电机四驱、空气悬架、小米智驾Max(激光雷达+双Orin X)。
  从性能看,SU7标准版和Pro版均为单电机后驱车型,电机配置相同,最大功率为220kW,极速为210km/h;Max版最大功率提升至495kW,极速可达265km/h。从智驾方案看,标准版搭载小米智驾Pro,基于英伟达Orin N芯片,算力84TOPS,具备纯视觉方案的高速领航和代客泊车功能;Pro版和Max版搭载小米智驾Max,基于两颗Orin X芯片和禾赛激光雷达,总算力508TOPS,增加城市领航功能。
  此外,多款小米生态产品可融入SU7车内空间,包括全车热隔膜、手机支架、车载香氛等,我们认为可进一步提升车主体验。
  从竞品看,SU7标准版对标Model 3,在价格、空间、性能、续航等多数参数配置上领先,在电耗和智驾算力上有一定差距;Max版可对标极氪001改款,两款车型价格近似(Max贵900元),但极氪001空间较大,电机功率也具有优势。
  小米SU7作为小米第一款汽车产品,已取得较好的订单成绩。我们认为,长期看,小米具备:1)客户基础,小米全球月活跃用户达6.41亿,小米汽车产品具备大量潜在客户群体;2)资金实力,小米为造车业务准备了大量储备资金。23年小米集团投入191亿元用于研发,预计24年研发投入将达240亿元。资金储备保障产品技术的持续发展,也能帮助小米汽车在激烈的价格战中抢占市场份额。综上,我们看好小米汽车销量增长,预计未来能在国内新能源车市场中取得较好发展。
  投资建议
  1)整车建议关注发力混动和海外市场的标的:长安汽车、长城汽车、比亚迪、江淮汽车;
  2)零部件建议关注:
  ①汽车智能化相关标的:伯特利、保隆科技;
  ②汽车轻量化相关标的:拓普集团、爱柯迪、文灿股份、万丰奥威、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具;
  ③其他零部件相关标的:豪能股份、隆盛科技、大业股份、银轮股份。
  风险提示
  新车型上市表现不及预期;供应链配套不及预期;零部件市场竞争激烈化。
  
 
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