【基本面信息】
　　铜：产业层面，上周三大交易所库存环比续增0.3万吨，其中上期所库存增加0.5至29.0万吨，LME库存减少0.1至11.2万吨，COMEX库存减少0.1至2.7万吨。上海保税区库存环比增加0.3万吨。
　　铝：LME铝库存经历了先增后减的波动。2月28日，铝库存达到了一年来的新高，总计591,675吨。随后库存有所回落，上周整体继续下降，最新库存水平降至554,475吨，创下了逾一个月的新低。
　　锌：供给方面，3月国际市场国内市场多有锌矿及锌冶炼厂停产减产消息，锌市供给下降明显，刺激锌价上涨；但需求方面，3月原为传统消费旺季，但国内两会期间北方环保限产，加之会后企业复苏不及预期，国际市场宏观经济回暖不及预期，锌市需求增长不佳。
　　铁矿石：中国47港铁矿石到港总量2561.4万吨，环比增加118.1万吨；中国45港到港总量2440.4万吨，环比增加90.8万吨；北方六港到港总量为1180.2万吨，环比减少83.4万吨。
　　【期权分析及策略建议】
　　（1）铜期权
　　标的行情：沪铜（CU2405)3月份以来连续大幅上涨突破21年6月以来新高，而后高位逐渐回落，上周以来延续上涨趋势，形成多头趋势方向上高位震荡的市场行情走势形态，涨幅0.29%报收于73310。
　　期权分析：期权隐含波动率维持历史中位数水平窄幅波动报收于17.47%（+0.44）；期权持仓量PCR小幅盘整报收于0.80，市场中性震荡。
　　策略建议：构建看涨期权牛市价差组合策略，获取方向性收益，若市场行情回落至低行权价，则平仓离场，如CU2405，B_CU2405C72000，S_CU2405C71000和S_CU2405C75000，S_CU2405C74000。
　　（2）铝期权
　　标的行情：沪铝(AL2405)延续一个半月以来的震荡上行温和上涨，突破2023年6月以来高点，市场行情整体形成短期偏多上涨的市场行情走势形态，涨幅0.58%报收于19860。
　　期权分析：期权隐含波动率持续下降中位数偏下水平报收于14.53%（+0.18%）；期权持仓量PCR维持在0.80以下报收于0.78，表明市场震荡偏中性。
　　策略建议：构建卖出偏多头的宽跨式期权组合策略，获取方向性收益和时间价值收益，动态地调整持仓头寸，使得持仓delta保持正数，若市场行情快速大跌或大涨突破损益平衡点，则逐渐平仓离场，如AL2405，S_AL2405P19600@10，S_AL2405P19700@10和S_AL2405C19900@10，S_AL2405C20000@10。
　　（3）锌期权
　　标的行情：沪锌(ZN2405)经前期超跌反弹回暖连续报收阳线延续近两周以来的多头上涨，而后维持一周多的宽幅区间盘整震荡，上周以来连续报收阴线回落，本周以来有所反弹回升，形成前上方有压力的短期回暖的行情走势形态，涨幅0.55%报收于21190。
　　期权分析：期权隐含波动率维持中位数以下小幅波动报收于14.48%（+0.29%）；沪锌期权持仓量PCR小幅波动报收于0.89，表明市场偏震荡。
　　策略建议：构建期权合成期货偏空头组合策略，买入看跌期权同时卖虚值行权价的看涨期权，若市场行情大幅反弹上涨，突破近期高点，则平仓离场，如ZN2405，B_ZN2405P21000，B_ZN2405P20800和S_ZN2405C21200，S_ZN2405C21400。
　　（4）黄金期权
　　标的行情：黄金(AU2406)3月份以来连续报收大阳线多头上行，而后维持一周多的高位盘整震荡，上周以来再次突破上涨创历史新高，市场行情整体表现为多头趋势方向上的行情走势形态，涨幅1.29%报收于538.44。
　　期权分析：期权隐含波动率连续上升后小幅波动报收于18.08%（-0.17%），历史中位数位置；期权持仓量PCR报收于1.88，市场行情偏多向上。
　　策略建议：构建看涨期权牛市价差组合策略，获取方向性收益，若市场行情上涨至高行权价，动态地调整持仓头寸，构建新的看涨期权牛市价差组合策略，若市场行情快速大跌回落至低行权价，则逐渐平仓离场，如AU2406，B_AU2406C420@10，B_AU2406C528@10和S_AU2406C544@10，S_AU2406C552@10。
　　（5）铁矿石期权
　　标的行情：铁矿石(I2405)经过前期连续两周的空头大幅下跌，市场空头压力逐渐释放，而后低位有所反弹回升，连续报收大阳线后小幅震荡，上周以来上涨受限后快速回落，延续前期空头下跌，本周以来超跌反弹回暖上升，市场整体表现为空头市场下反弹回回升的行情走势形态，涨幅1.63%报收于812.00。
　　期权分析：期权隐含波动率报维持较高位置小幅波动收于39.44%（-2.55%）；期权持仓量PCR报收于0.91，不断快速回落下降至1.10以下，表明市场行情偏向弱势。
　　策略建议：构建卖出看涨期权组合策略，获取时间价值收益和方向性收益，当行情快速反弹回升至行权价，则逐渐平仓离场，如I2405，S_I2405-C-840@10，S_I2405-C-830@10。