投资要点
　　事件：4月9日，在金山办公生产力大会上，公司发布全新WPS 365产品。
　　WPSAI企业版发布，为客户打造“企业大脑”
　　WPSAI企业版为客户打造“企业大脑”，分为AIHub（智能基座）、AIDocs（智能文档库）、Copilot Pro（企业智慧助理）三个部分：
　　1）AIHub（智能基座）提供开箱即用的大模型落地能力，已与Minimax、智谱、商汤、文心一言、通义千问等主流模型对接，降低企业部署大模型的门槛。
　　2）AIDocs（智能文档库）可将云文档文件夹一键升级为智能文档库，实现高质量输入和输出。
　　3）Copilot Pro（企业智慧助理）基于LUI的办公自动化，可调用WPS 365 API和企业自有API，实现任务自动化。
　　WPS 365产品再升级，打造办公新质生产力平台
　　继续聚焦AI与协作，加速新质生产力在办公领域的落地。除发布WPSAI企业版本外，公司对协作产品和WPSOffice也进行了升级，WPSOffice、WPSAI企业版和WPS协作结合，打造一站式办公平台。
　　1）WPSOffice再度升级：集成金山文档，桌面文档与在线文档无缝切换；推出WPS智能表格，融合传统电子表格与多维表格，实现数据互通；WPSAI上线AI功能超过20个。
　　2）WPS协作产品线发布：提供一站式AI协作，整合消息、会议、邮箱、日历、云盘、工作台、待办等模块。
　　产品边界拓展，WPSAI在B端有望加速落地
　　从发布的新产品来看，公司产品边界再次拓展：AIDocs解决用户数字资产管理的痛点；Copilot Pro可通过自然语言实现任务自动化，优化用户工作流程。WPS的产品不再仅局限于传统的内容生成领域，已经往数据资产和智慧助手领域延伸，新需求意味着新市场增量。
　　WPSAI在企业端的落地障碍有望被解决。AI产品在企业端的推广障碍，主要包括部署成本高和数据安全问题，AIHub（智能基座）提供开箱即用的大模型落地能力，众多模型可供企业用户选择，降低了企业部署大模型的门槛。WPS 365支持公有云、私有云和专有云的部署方式，私有云和专有云部署可为客户提供更高的隔离性和安全性。
　　盈利预测与估值
　　展望未来，公司有望受益于WPSAI商业化、会员体系改革和WPS 365升级。预计公司2024-2026年营业收入为57.76、75.84和97.52亿元，归母净利润为16.81、22.10、28.59亿元，EPS为3.64、4.79、6.19元，维持“买入”评级。
　　风险提示
　　新会员体系推广不及预期、AI产品研发和落地不及预期、下游客户IT支出不及预期、市场竞争加剧风险