本周市场普跌，风格偏向大盘稳定。本周A股市场普跌，其中表现相对较好的为沪深300（-0.2%）、上证50（-0.2%）和科创50（-0.7%）。风格方面，根据中信风格划分，本周表现较好的风格指数为稳定（1.8%），截至周五申万大盘/申万小盘指数为0.82，较周一环比提升1bp，大盘表现略微占优。行业方面，本周表现最优的申万一级行业为公用事业（2.8%）和交通运输（1.1%）。
　　市场估值下探，A股性价比回升。截至本周五，万得全A、上证50、沪深300、中证500、创业板指PE_TTM分别为16.69、10.47、12.04、22.74和27.39，分别环比变化-0.26、0.00、0.02、-0.40和-0.35。行业角度来看，当前国防军工、电子、社会服务等行业当前PEG表现占优，电力设备、纺织服饰和通信等行业当前PB-ROE表现占优。市场整体股权溢价为3.71%，处于2010年以来84.5%分位，环比提升10bp，当前已高于“均值+1倍标准差”线。
　　市场情绪回暖，行业轮动速度偏快。本周市场热度均值为23.6，较前周均值变动1.2个百分点，处于2013年以来40.0%分位水平。其中全A换手率、期指成交增长率较前周小幅提升；RSI-30D、北向资金增长率较、涨停股数量、创业板换手率、卖方盈利预期、两融成交占比与前周持平。本周成交占比前四行业拥挤度历史分位数为32.4%，较前周变化-2.9个百分点，成交占比最高的三个行业分别为电子、电力设备和机械。盈利预期上调幅度较大的行业分别为纺织服饰、交通运输和社会服务。调研热度最高的三个行业分别为食品饮料、银行和公用事业。涨停股占比最高的的三个行业分别为建筑装饰、商贸零售和电子。
　　北向资金转出为入，两融资金大幅流出。本周市场资金总体净流入67.31亿元，较前周环比变化80.25亿元。市场资金净流入主要贡献项为偏股基金发行（54.44亿元）、ETF基金净申购（93.65亿元），主要流出项融资净卖出（-121.42亿元）。行业来看，本周资金流入较多的行业为电子、汽车和商贸零售，流出较多的行业为食品饮料、计算机和建筑材料。本周含权益类公募基金发行规模为54亿元，环比变动-12亿元；发行数量为20只，环比变动-2只。本周北向资金净流入53.05亿元，较前周环比多流入109.66亿元。主要增持电子、医药生物和通信等行业，主要减持食品饮料、非银金融和家用电器等行业。本周外资配置盘净入约28.3亿元，交易盘流入21.6亿元，中资背景机构流入约3.1亿元。两融日均成交规模为623.06亿元，占A股总成交额的8.6%，较上周下降0.2%，银行、农林牧渔和石油石化两融净买入额最高。本周ETF基金净流入93.7亿元，较前周环比多流入24.7亿元，宽基ETF基金本周主要净增持中证A50ETF，主要赎回沪深300ETF，行业主要净增持非银ETF，赎回石油石化ETF。
　　根据估值、资金和情绪面三个角度打分，当前分数较高的行业为社会服务、电子和汽车。
　　风险提示：过往数据不能完全代表未来预期，真实情况可能与数据存在误差。