事件：
　　◆Trendforce集邦咨询预计第三季度服务器出货量增幅4-5%。2024年7月1日，根据Trendforce集邦咨询观察，服务器出货除一季度呈现淡季外，二季度与三季度有呈现季增的趋势，预计第三季度服务器出货量季增增幅为4-5%。
　　◆中国电信2024-2025年服务器国产化采购比例首次过半。2024年7月5日，中国电信（2024-2025年）集中采购项目集中资格预审公告发布，国产服务器采购比例过半。
　　投资要点：
　　◆Trendforce集邦咨询预计第三季度服务器出货量增幅4-5%。2024年7月1日，根据Trendforce集邦咨询观察，服务器出货除一季度呈现淡季外，二季度与三季度有呈现季增的趋势。二季度出货增长主要由Enterprise OEMs出货拉动以及AI所需存储服务器需求助力。预计第三季度服务器增长趋势将延续，出货量季增增幅为4-5%。
　　◆中国电信2024-2025年服务器国产化采购比例首次过半。2024年7月5日，中国电信（2024-2025年）集中采购项目集中资格预审公告发布，预估采购15.6万台服务器，共13个标包。其中国产化G系列服务器数量达10.53万台，占比首次超过一半，为67.5%，并创历史新高。服务器领域国产替代进程加快，国产服务器厂商引来机遇。
　　◆2023下半年中国智算服务市场规模同比增长85.8%。2024年7月9日，IDC发布《中国智算服务市场（2023下半年）跟踪》，报告显示2023下半年中国智算服务市场规模达36.0亿人民币，同比增长129.4%。根据IDC定义，智算服务是指以GPU、FPGA、ASIC等AI专用算力为主的基础设施服务。智能计算领域的两种服务模式为智算集成服务和AIIaaS（AIInfrastructure as aservice），前者侧重于为客户提供私有智算基础设施的全周期专业和管理支持，后者则以租赁模式提供一站式的智能算力解决方案及持续的运营和运维保障。
　　◆百度执行副总裁沈抖表示大模型应用进入爆发期，底层算力持续吃紧。2024年7月19日，百度执行副总裁、百度智能云事业群总裁沈抖在2024年中国联通合作伙伴大会上表示底层算力会持续吃紧，一云多芯会成为中国企业的必然选择，并且大模型应用已经进入爆发期，需配备高效的工具链以满足企业面临的多样化业务需求。沈抖还表示大模型落地呈现出行业性差异，基础大模型要具备行业增强能力。
　　◆投资建议：根据Trendforce集邦咨询观察，服务器出货量二季度与三季度有呈现季增的趋势，预计第三季度服务器出货量季增增幅为4-5%。并且中国电信2024-2025年服务器国产化采购比例首次过半。我们预计随着AI技术的发展以及国产替代进程的加快，服务器行业将持续保持高景气度，建议关注国产服务器公司紫光股份、浪潮信息、中科曙光。
　　◆风险提示：AI技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧风险；宏观经济风险。