政策催化预期先行—食品饮料行业周报20240923-20240927
　　投资分析意见：我们对于行业中长期观点不变，当前增长速度不是最重要的，企业的战略定力和执行力更加重要，结合潜在的分红水平和中长期的结构性空间，头部公司具备性价比和长期投资价值。白酒重点推荐：贵州茅台、山西汾酒、五粮液、迎驾贡酒、今世缘、古井贡酒。大众品重点推荐：伊利股份、安井食品、劲仔食品、盐津铺子、青岛啤酒股份、洽洽食品、双汇发展。关注：东鹏饮料、中炬高新。
　　风险提示：食品安全问题，经济下行影响白酒及大众品需求。
　　(联系人：吕昌)
　　淮北矿业（600985）深度报告：华东优质焦煤生产商，成长可期
　　投资分析意见：公司为行业中少有的仍有较大产能增长的公司，因此我们给予公司一定的估值溢价，给予24年目标PE为11倍，较当前股价还有30%的上涨空间，首次覆盖，给予公司“买入”评级。
　　风险提示：宏观经济下行，煤炭需求下滑，公司煤炭产品价格下滑。在建项目建设进度大幅不及预期。
　　(联系人：闫海/严天鹏/施佳瑜)
　　洪城环境（600461）深度：江西领先的综合环境运营商，持续稳健高分红
　　股价表现的催化剂：公司水价调整取得进展；公司应收款回款取得进展。
　　风险提示：水价调整不及预期、天然气价格顺价不及预期、应收账款持续增加风险。
　　(联系人：王璐/莫龙庭)
　　山东药玻首次覆盖：成本下降+中硼硅高景气，公司价值逐步回归
　　股价表现的催化剂：1）后续批次的集采进一步带动中硼硅渗透率加速提升。2）中硼硅模制瓶占比上升带动公司综合毛利率上升。3）纯碱、硼砂的成本进一步回落。
　　核心假设风险：中硼硅需求增长不及预期、成本回升侵蚀利润、行业竞争加剧、汇兑损益影响。
　　(联系人：任杰/宋涛/张静含/郝子禹)