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>> 华福证券-电子行业专题报告:上届特朗普政府至今半导体周期及自主可控复盘-241107
上传日期:   2024/11/7 大小:   817KB
格式:   pdf  共8页 来源:   华福证券
评级:   强于大市 作者:   杨钟
行业名称:   电子
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景气周期上行,创新驱动增长。从2016年至今,半导体行业共经历了两次完整周期,而5G、疫情经济、新能源车、光伏等领域的高速发展驱动了上一轮半导体景气上行。当下,由AI、智能终端等创新力量驱动的新一轮半导体上行周期已然到来。据微电子制造转引SIA 11月5日发布的最新数据显示,24Q3全球半导体销售额达到了1660亿美元,同比增长23.2%,环比增长10.7%,季度销售额增长速度为2016年以来的最大增速。2024年9月的全球半导体销售额达到了553亿美元,环比增长4.1%,同时9月还创造了市场有史以来最高的月度总销售额记录,行业复苏势头强劲。
  半导体自主可控进入深水区,产业链核心环节加速突破。自2018年美国制裁中兴通讯至今,我国被列入美国商务部实体清单的企业达到数百家。随后美国对我国高科技领域的技术封锁愈演愈烈,持续加大对华为、中芯国际等核心半导体/科技行业领军企业的制裁力度,不断对我国重要高新技术产业链,如光刻机、存储、AI芯片等领域产业链进行围堵。随着近年来海外对华半导体先进制程核心芯片/设备/零部件/材料的限制日益加深,半导体产业链关键环节国产化落地已然进入攻坚期和深水区,国内厂商自主可控进程加速推进,势在必行。
  投资建议:半导体景气向上方面,建议关注中芯国际、华虹公司、长电科技、通富微电、华天科技、晶方科技、甬矽电子等晶圆制造及封测环节,此外建议关注SoC芯片全志科技、瑞芯微、北京君正、晶晨股份等。半导体自主可控方面,关注半导体设备/材料/零部件/光刻机产业链的国产化落地,其中,半导体设备,建议关注北方华创,中微公司,拓荆科技等;半导体材料,建议关注鼎龙股份,昌红科技,南大光电,石英股份,兴森科技,沪硅产业等;半导体零部件,建议关注新莱应材,江丰电子,正帆科技,富创精密,英杰电气等;光刻机,建议关注茂莱光学,福光股份,苏大维格,腾景科技,晶方科技等。
  风险提示:技术发展及落地不及预期;下游终端出货不及预期;下游需求不及预期;市场竞争加剧风险;地缘政治风险;行业景气不及预期。
  
 
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