银行板块：超配比例环比+0.89pct，连续获加仓：4Q2024银行板块基金重仓比例环比+1.17pct至3.97%，在各申万一级行业中的排名上升至第8位，进一步剔除股价上涨因素，4Q2024基金超配银行板块比例环比+0.89pct至3.12%，加仓幅度仅次于电子板块位列第2，叠加3Q24基金超配银行板块比例环比+0.50pct，银行板块超配比例已连续两个季度实现回升。
　　个股：主要加仓优质城农商行，复苏条线配置比例提升。
　　子板块层面，基金更多加仓城商行。4Q2024国有行、股份行、城商行、农商行超配比例分别环比+0.17pct、+0.23pct、+0.41pct、+0.08pct至-0.88%、-1.98%、-0.12%、-0.14%，其中城商行4Q2024获加仓幅度相对更大。
　　个股层面，基金重仓前10大银行股名单无变化。从个股重仓持股比例看，招商银行（0.83%）、江苏银行（0.44%）、工商银行（0.39%）、宁波银行（0.38%）、成都银行（0.36%）、农业银行（0.33%）、建设银行（0.21%）、杭州银行（0.20%）、中国银行（0.14%）、常熟银行（0.13%）排名仍居前10，部分银行排名略有波动，其中宁波银行受4Q2024股价涨幅相对有限影响，仓位排名略有下降。
　　进一步剔除股价因素，基金主要加仓优质城农商行。4Q2024基金加仓前10分别为江苏银行（+0.18pct）、招商银行（+0.17pct）、宁波银行（+0.09pct）、成都银行（+0.08pct）、农业银行（+0.07pct）、渝农商行（+0.05pct）、杭州银行（+0.05pct）、工商银行（+0.05pct）、常熟银行（+0.03pct）、建设银行（+0.03pct），分类型统计共有国有行3家，股份行1家，城商行4家，农商行2家，4Q2024加仓以优质城农商行为主。环比来看，基金配置风格有所变化，3Q24加仓排位居前的国有行交行、中行排名掉出前10，工行排名下降，优质城农商行成都、渝农、杭州、常熟进入名单，江苏、宁波排名显著提高，体现基金对复苏条线的配置比例提升，投资风格向复苏演绎。
　　投资建议：1月23日国新办发布会介绍“大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展”，持续强调打通中长期资金入市卡点堵点，公募基金、商业保险资金、养老金等中长期资金投资A股的规模和比例有望稳步提升。银行板块基本面稳健、股息率高，具备中长期投资性价比，有望在资金面上持续受益，建议关注高股息个股；另一方面，2025年政策定调积极，基金连续加仓优质成长型银行，建议根据政策落地见效情况关注顺周期复苏标的。
　　风险提示：政策效果不及预期；息差收窄超预期；银行资产质量恶化