主要结论：本周中证REITs指数小幅回调，各类主要指数表现为：中证全债>中证REITs>中证转债>沪深300。中证REITs全周日均换手率较前一周略有上升，保障房类REITs交易活跃度最高，保障房、消费、水利REITS涨幅领先。全市场公募REITs供给再提速，首单“商改保”REITs成功发行，首单保租房REITs扩募项目获批。
　　中证REITs指数周涨跌幅为-0.2%。截至2025年4月3日，中证REITs（收盘）指数收盘价为868.6点，整周（2025/3/31-2025/4/3）小幅回调，变动幅度为-0.2%，表现强于沪深300指数（-1.4%）和中证转债指数（-0.3%），但弱于中证全债指数（0.8%）。年初至今，各类主要指数涨跌幅排序为：中证REITs（+10.0%）>中证转债（+3.3%）>中证全债（-0.1%）>沪深300（-1.9%）。近一年中证REITs指数回报率为8.6%，波动率为6.9%，回报率低于中证转债指数，高于沪深300指数和中证全债指数，波动率低于沪深300指数和中证转债指数，高于中证全债指数，低于中证转债指数。截至2025年4月3日，REITs总市值在4月3日为1871亿元，较上周增加20亿元；全周日均换手率为0.83%，较前一周增加0.11个百分点。
　　保障房、消费类、水利设施类REITs涨幅领先。截至2025年4月3日，从不同项目属性REITs来看，产权类REITSs平均周涨跌幅为+0.95%，特许经营权类REITs平均周涨跌幅为+0.4%。从不同项目类型REITs来看，除交通基础设施类均收涨。其中平均涨幅最大的三个项目类型分别为保障性租赁住房类（2.36%）、消费基础设施类（1.5%）和水利设施类（1.39%）；涨幅排名前三的三只REITs分别为博时津开产园REIT（+3.93%）、红土创新深圳安居REIT（+3.79%）、国泰君安东久新经济REIT（+3.65%）。
　　保障房类REITs交易活跃度最高。从不同项目类型来看，保障房类REITs本周交易最活跃，交通基础设施类REITs成交额占比最高。前者区间日均换手率为2.3%，成交额占REITs总成交额19.9%。后者区间日均换手率为0.7%，成交额占REITs总成交额26.7%。从上周不同REITs产品资金流向来看，主力净流入额前三名分别为华夏华润商业REIT（1835万元）、汇添富上海地产租赁住房REIT(1718万元）、中金厦门安居REIT(534万元）。
　　首单“商改保”REITs成功发行。3月31日，“汇添富上海地产租赁住房REIT”于上交所上市，募资规模13.62亿元，募集份额5亿份，发售价格2.724元/份。这是全国首个获批的“商改保”REITs，即从商办项目调整为保障性租赁住房项目。在当前商业地产行情处于低位背景下，“商改保”REITs为资产持有人盘活存量资产提供了新路径。
　　首单保租房REITs扩募项目获批。华夏北京保障房REIT扩募发售已获通过。这是国内首单保租房REITs扩募项目。扩募后，华夏北京保障房REIT预计分派率将得到进一步提升。此次基金扩募有助于形成“存量变现+增量投资”的良性循环，提升产品的竞争力和吸引力。
　　风险提示：公开资料数据滞后，二级市场价格波动风险，基础设施项目运营风险，税收等政策调整风险，流动性风险等。