周度观点
　　本周宏观层面关税信息持续扰动，周中传闻谈判接洽后又遇否认，市场情绪来回摇摆。基本面层面，铜本周继续去库斜率，且下周备货需求支撑料点价量级仍能持续。需求端来看，本周铜杆与铜箔开工率维持较高水平，国网订单需求韧性支撑。供给端方面，本周精废价差企稳，废铜供应料有回升，精废替代效应或减弱。电铜冶炼端无实质减产。整体我们一预期节前库区格局延续，节后回来关注去库持续性。绝对价格方面，我们预期铜价短期7.7w-7.8w区间内运行，目前对下游顶但持续性的担忧抑制铜价上方空间的打开。