行情回顾
　　过去一周(2025/05/26~2025/05/30），申万汽车行业下跌4.11%，表现弱于同花顺全A，所有一级行业中涨跌幅排名第31。细分板块涨跌幅：过去一周(2025/05/26~2025/05/30），汽车服务涨幅最大，乘用车跌幅最大。汽车服务上涨3.38%，摩托车及其他下跌1.07%，商用车下跌1.22%，汽车零部件下跌1.93%，乘用车下跌9.48%。
　　核心数据
　　数据跟踪：
　　1）行业总量：据中汽协数据，2025年4月汽车销量约259.0万辆，环比约-11.2%，同比约+9.8%。
　　2）车企端：据乘联会数据，2025年4月，比亚迪、奇瑞和长安零售销量位列前三，分别约26.88万辆、11.88万辆和6.06万辆，份额分别约为29.7%、13.1%和6.7%。其中小鹏汽车、吉利汽车分别同比约+274.0%、+141.7%。
　　3）周度数据：据乘联会数据，2025年5月1-25日，全国乘用车市场零售135.8万辆，同比增长16%，环比增长9%；全国乘用车厂商批发138.9万辆，同比增长17%，环比下降1%。
　　4）原材料：据iFind数据，截至2025年5月30日，国内电池级碳酸锂价格约为60700元/吨，较2025年5月23日变化-4%。据iFind数据，截至2025年5月30日，国内铜价格约为78370元/吨，较2025年5月23日变化0%。
　　行业新闻及公司公告
　　行业新闻：广汽集团进军巴西市场，五款新能源车型同步上市。小鹏汇天与东安动力签署战略合作协议。极氪与蔚来达成充电网络双向互联互通合作。
　　公司公告：福田汽车拟与亿纬锂能共同出资设立合资公司；科博达全资子公司拟收购捷克IMI公司100%股权；风神股份对外投资设立全资子公司。
　　投资建议
　　维持汽车行业“增持”评级。建议关注以下投资主线：
　　1）整车端，以旧换新政策利好，建议关注智能化领先、技术周期和车型周期共振的整车企业，如小鹏汽车、比亚迪、小米集团和零跑汽车等；
　　2）零部件端，看好电动智能化增量环节，优选出口、新势力产业链。我们建议关注沪光股份、无锡振华、博俊科技、科博达和保隆科技等。
　　风险提示
　　宏观经济不及预期、新车型上市不及预期、供应链配套不及预期、原材料价格上涨、行业竞争加剧。