原油相关信息：
　　原油及相关库存：2025年5月30日美国原油商业库存4.361亿桶，周减少430万桶；汽油库存2.283亿桶，周增加520万桶；馏分油库存1.076亿桶，周增加420万桶；丙烷库存0.61943亿桶，周增加684.5万桶。美国原油产量及钻机数：2025年5月30日美国原油产量为1339.7万桶/天，周增加1万桶/天，较一年前增加30.8万桶/天。2025年6月6日美国钻机数559台，周减少4台，年减少35台；加拿大钻机数114台，周增加2台，年减少29台。其中美国采油钻机442台，周度减少9台，年度减少50台。
　　价格变化：
　　我们监测的188种化工产品中，本周价格涨幅前3名的产品分别为液氯（上涨11.8%）、天然气（上涨9.3%）、盐酸（上涨4.6%）；跌幅前3名为：己二酸（下跌7.5%）、维生素E（下跌7.0%）、DEG（下跌6.1%）。
　　月度方面，价格涨幅前3名的产品分别为盐酸（上涨54.5%）、敌草隆（上涨9.5%）、TDI 80/20（上涨9.4%）；跌幅前3名为：液氯（下跌392.9%）、三氯甲烷（下跌16.6%）、维生素E（下跌15.5%）。
　　价差变化：
　　本周价差涨幅前3名的产品分别为R410a价差（上涨200.0%）、丙烯酸丁酯价差（上涨58.2%）、PTA（上涨45.9%）；跌幅前3名为：苯乙烯（下跌38.7%）、己二酸（下跌18.7%）、有机硅(DMC)（下跌14.5%）。
　　月度方面，价差涨幅前3名的产品分别为电石法PVC价差（上涨216.9%）、苯乙烯（上涨180.6%）、顺酐法BDO价差（上涨76.0%）；跌幅前3名为：顺酐（苯法）价差（下跌724.4%）、丙烯酸丁酯价差（下跌259.9%）、R410a价差（下跌75.0%）。
　　投资建议与投资标的
　　随中美对话，市场对宏观预期修复，本周油价上升。我们仍然主要看好基本面与油价相关度较低，自身阿尔法较强的龙头企业，建议底部布局。目前美国关税政策仍具有较大不确定性，短期内我们仍然建议关注内需和新材料国产替代的市场机会，内需方面建议关注需求刚性且正值春耕旺季的农化板块。我们主要看好万华化学(600309，买入)、皇马科技(603181，买入)、润丰股份(301035，买入)、国光股份(002749，买入)、华鲁恒升(600426，买入)，具体如下：
　　推荐万华化学：核心产品MDI近期盈利改善，后续石化与新材料项目陆续投产。异氰酸酯随科思创被ADNOC收购落地，行业格局也有望迎来重塑。
　　推荐皇马科技：特种聚醚龙头企业，积极应对前期宏观需求恶化的压力，已再次进入环比增长通道。
　　推荐润丰股份：全球布局制剂登记及销售渠道的稀缺标的。
　　推荐国光股份：国内差异化制剂企业，植物生长调节剂行业龙头。
　　推荐华鲁恒升：核心产品价格回暖叠加煤价下跌，价差持续改善。
　　风险提示
　　项目进展不及预期；需求不及预期；海外市场供需情况变化；油价大幅波动。