中美关系即将迈入第三阶段
　　根据国际谈判的一般流程，可以划分为四个阶段：
　　1.接触阶段：由中方率先推动高层互动，借此观察美方的谈判意向以及其团队的稳定性；
　　2.框架建立阶段：此次“建立磋商机制”便属于该阶段，双方旨在构建一套可长期重复、稳定运行的议程和沟通渠道；
　　3.实质议题谈判阶段：后续将聚焦关税、技术、投资等具体关键议题；
　　4.高层拍板与落实阶段：最终达成协议签署、对外公布并推进执行。
　　瑞士会谈属于中美经贸会谈处于四阶段谈判的第二阶段，标志着经贸谈判进入“框架建立阶段”，当时还未涉及到“深水区”，包括技术、投资、产业政策领域。
　　6月5日晚，国家主席应约同美国总统特朗普通电话。习总书记指出，校正中美关系这艘大船的航向，需要我们把好舵、定好向，尤其是排除各种干扰甚至破坏，这尤为重要。根据美方提议，两国经贸牵头人在日内瓦举行会谈，迈出了通过对话协商解决经贸问题的重要一步，受到两国各界和国际社会普遍欢迎，也证明对话和合作是唯一正确的选择。主席欢迎特朗普再次访华，特朗普表示诚挚感谢。两国元首同意双方团队继续落实好日内瓦共识，尽快举行新一轮会谈。标志着中美关系即将迈入第三个阶段。
　　两国元首通话后，特朗普6月6日发文称，他的三名内阁官员将于下周一在伦敦与中国代表会面，讨论贸易协议。美方将由财政部长贝森特、商务部长卢特尼克和贸易代表格里尔出席。然而，谈判从“框架建立阶段”到“实质议题谈判阶段”面临显著障碍，涉及技术、投资等敏感议题，易引发博弈升级。特朗普对中国的态度反复无常，指责中国未履行承诺，但两国元首通话后，美国国务院恢复为赴美学生办理签证，显示关系的复杂性和不确定性。此外，特朗普政府内政问题棘手，如与马斯克因“美丽大法案”发生冲突，内政矛盾可能影响其对外政策的连贯性和稳定性，进而影响中美关系的走向。
　　中美普林格时钟处于什么阶段？
　　美国股债商三张晴雨表的状态没有变化，继续显示经济处于周期的第四阶段。晴雨表在5月份的状态没有变化，继续发出第四阶段的信号。本轮周期的这一阶段通常为股票和商品提供看涨环境，为债券提供看跌环境。但到目前为止，通胀晴雨表中还没有任何一个指标出现决定性的看涨。因此，当前第四阶段的通胀效应相对较弱，尤其是在最重要的能源行业。5月份的一个重大进展是股票晴雨表避免了卖出信号的出现，因为标准普尔指数能够收复其12个月的均线。
　　中国保持阶段三，即债券、股票、商品晴雨表读数超过50分。但是股票、商品晴雨表都出现下滑态势，这在经济复苏过程中是不利的信号。但是在5月中旬，晴雨表显示已经回退到阶段二，目前我国晴雨表继续显示在阶段二。目前有个积极的信号在于，商品晴雨表虽然没有上升到50线以上，但比5月的商品晴雨表有明显的回升，或来自于新一轮抢出口带来的需求拉动。
　　民生感知指数表现如何？
　　目前看来，4月关税事件虽然对国内宏观经济会有滞后的冲击，但总体还是可控的，经济还是未偏离今年修复的轨迹，民生体感反馈还是在正常的轨道上。
　　本月大类资产择时观点：
　　A股短期KST上升在零轴之上并且正在上穿信号线，市场呈现上行的趋势；中期来看，KST零轴之下，下穿信号线。但长期KST尝试向上突破0轴。总结而言，A股市场短期、长期乐观，中期存在回调风险。对于目前而言，A股是国内股、债、商中机会最好的资产。行业板块中，我们推荐有色金属,纺织服饰,轻工制造,医药生物,传媒,石油石化,环保,造纸。
　　风险提示：模型测算偏差风险；研报使用信息数据更新不及时风险；政策超预期