基于宏观风险因子的大类资产轮动模型绩效：2011年1月至2023年12月，模型年化收益率9.93%，年化波动率6.83%。夏普比率1.45，最大回撤率6.31%，在控制了高风险资产仓位的情况下取得近10%的年化收益，收益、风险、回撤控制方面表现都非常优秀。
　　上月模型收益统计：本策略2025年5月看多商品、黄金，对小盘股、大盘股、债券资产保持谨慎观点。模型给出的风险配比为大盘股：小盘股：债券：商品（非黄金）：黄金=1：1：0.25：2：1，最终配置了5.3%的大盘股，3.01%的小盘股，69.95%的债券，12.84%的商品和8.9%的黄金。本策略2025年月的收益率为-0.29%，等权基准组合的收益率为0.3%，超额收益为-0.6%。
　　最新宏观状态判断：根据2025年5月底最新的宏观风险因子状态，我们认为当前处于复苏、紧利率宽信用、汇率因子下行、期限利差因子下行的阶段。
　　次月配置建议：我们根据最新的宏观因子状态给出6月配置观点，看多债券、黄金，对权益、商品资产保持谨慎观点。模型给出的风险配比为大盘股：小盘股：债券：商品（非黄金）：黄金=0.06：0.06：4：0.125：1，最终配置了1.91%的大盘股，0.96%的小盘股，88.54%的债券，2.79%的商品和5.81%的黄金。
　　风险提示：模型所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大变化；单一模型可能存在风险，实际应用需结合资金管理、风险控制等方法；模型测算可能存在相对误差，不构成实际投资建议。