核心观点
　　自主品牌销量：据各公司发布的6月销量数据，总体来看主要结论有如下几点：1）新势力车企销量同比持续增长，小鹏、零跑增长较快。2）新发布车型较多，有望带动销量持续增长。
　　零跑：6月交付量同比增长超过138%。2025年6月，零跑汽车单月交付量48006辆，同比增长超138%。上半年累计交付221664台，连续四个月位居新势力领先位置；产品方面，2026款C16于6月18日焕新上市（15.18万元起），新增5座版并实现驾控、续航、智能、安全的进阶升级；全新B01于6月29日启动预售（10.58万元起），搭载激光雷达与8295芯片等，定位年轻人的高品质智能轿车。此外，零跑汽车和高通技术公司宣布零跑汽车旗舰D系列将搭载骁龙汽车平台至尊版（QAM8797P），成为国内首批采用单一中央计算平台同时驱动智能座舱与辅助驾驶的车企。
　　蔚来：6月交付量同比增长17.5%。2025年6月，蔚来公司交付新车24,925台，同比增长17.5%。其中，蔚来品牌交付新车14,593台；乐道品牌交付新车6,400台；firefly萤火虫品牌交付新车3,932台。2025年上半年，蔚来公司共交付新车114,150台，同比增长30.6%。下半年，蔚来公司将有三款新车上市，第三代蔚来ES8、乐道L90和乐道L80。智能大空间旗舰SUV乐道L90将于7月上旬展车全面到店并开启预售。
　　小鹏：6月交付量同比增长224%。2025年6月，小鹏汽车共交付新车34,611台，同比增长224%，连续8个月交付量超3万台。2025年1-6月，小鹏汽车累计交付新车197,189台，超过2024年全年交付量。
　　小米：6月交付量超25000辆。2025年6月，小米汽车交付量超过25000台。小米汽车6月新增37家门店，全国92城已有335家门店，7月计划新增18家门店，预计覆盖菏泽、阜阳等5座城市。
　　鸿蒙智行：5月全系交付新车52747辆。鸿蒙智行6月单月全系交付52747辆。尊界S800自5月30日上市以来，19天内大定突破5000台，上市首月大定突破6500台，6月26日起已开启先行者交付。问界系列6月全系交付44685辆，问界M92025款6月交付13718辆，累计交付突破20万辆。
　　风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险；出海进展不及预期的风险。