事件：上海市汽车销售行业协会、江苏省工商联汽车销售商会、浙江省汽车流通协会、安徽省汽车经销商商会分别对辖区内汽车经销商的经营状况开展了市场调研。调查显示，长三角地区汽车经销企业普遍面临库存高企的情况。
　　库存压力较高，带来车价倒挂：上海市汽车销售行业协会、江苏省工商联汽车销售商会、浙江省汽车流通协会、安徽省汽车经销商商会分别对辖区内汽车经销商的经营状况的调研结果，经销商库存压力较大，豪华品牌多数超1.8，个别品牌超2.7；国产品牌多数超2.0，个别品牌超4.0；合资品牌多数超1.5，个别品牌超2.0，高库存导致车价倒挂现象普遍。
　　经销商敦请主机厂给予支持，行业有望进入降低库存阶段：为维护汽车市场生态的稳定与可持续发展，经销商的需求为：1）建立产销协同机制，取消“一刀切”销量目标，根据区域市场容量动态调整批售计划，允许经销商自主申报合理库存上限（建议库存系数≤1.5）。2）优化返利定价政策，简化返利规则，明确非固定返利计算标准，公示返利明细，缩短返利兑现周期至30天内。3）调整批售节奏，协助经销商清理滞销库存，提供置换补贴或金融贴息支持。4）取消对直营品牌与经销商体系的差异化政策倾斜，保障传统经销商公平竞争环境。推动主机厂承担社会责任，对经营困难经销商提供延缓还款、利息补贴等过渡期帮扶。
　　投资建议：建议关注与华为合作打造自主高端尊界品牌的江淮汽车，以及出海进展较快的零跑汽车、吉利汽车。
　　风险提示：行业销量低于预期的风险；行业竞争加剧风险；海外出口不及预期的风险。