行情回顾：1）指数层面：7月3日北证A股成交金额达239.2亿元，较上一交易日下跌44.6亿元，指数收涨0.2%。2）个股层面：当日北交所268家公司中144家上涨，4家平盘，120家下跌。其中涨幅前五的个股分别为：佳合科技（15.5%）、广信科技（13.1%）、华洋赛车（7.8%）、则成电子（6.7%）、星昊医药（6.7%）；跌幅前五的个股分别为：克莱特（-12.4%）、坤博精工（-9.3%）、新威凌（-6.1%）、艾能聚（-5.1%）、硅烷科技（-4.9%）。新闻汇总：1）国务院：做好自由贸易试验区全面对接国际高标准经贸规则推进高水平制度型开放试点措施复制推广工作:国务院发布通知，要求各地各部门复制推广中国（上海）自由贸易试验区全面对接国际高标准经贸规则的试点经验，以推动高水平制度型开放，促进深层次改革和高质量发展。2）药监局十大举措支持高端医疗器械，脑机接口有望获专门政策支持：7月3日，国家药监局发布《关于发布优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展有关举措的公告》，提出针对医用机器人、高端医学影像设备、人工智能医疗器械和新型生物材料医疗器械等高端医疗器械的十方面支持举措。3）工信部：依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出：7月3日，工信部召开光伏行业座谈会，强调依法治理低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，以巩固我国光伏产业优势，助力全球能源低碳转型。
　　重要公告：1）瑞华技术：取得一项发明专利证书，专利名称为“一种异丁烷氧化方法及系统”，专利号ZL202411968208.2；2）林泰新材：使用闲置募集资金1,500万元及闲置自有资金3,200万元购买理财产品；3）齐鲁华信：以公司现有总股本138,763,865股为基数，向全体股东每10股派0.8元现金红利；4）汉鑫科技：以61,462,700股为基数，每10股派0.5元现金红利。
　　投资建议：7月3日北交所市场整体震荡上行，北证50指数收报1,442.17点，涨幅0.21%，成交额239.2亿元（较上一交易日缩量45亿元），动态市盈率（PE_TTM）68.56倍，估值持续高于创业板但低于科创板。专精特新指数表现稍强，收于2465.57点（涨幅0.54%），成交额58.7亿元，显示政策扶持的创新型中小企业持续吸引资金关注。政策面成为核心驱动：海洋经济战略强化带动涉海企业热度，叠加卫星政策落地预期，商业航天配套产业链受资金聚焦。创新药与科技硬件轮动活跃，反映中报预增与消费电子创新催化下的细分领域弹性。综合看，北交所在政策红利与增量资金加持下维持震荡上行趋势，但个股分化加剧需警惕高波动风险，建议关注业绩确定性及政策敏感型主题。
　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险