北交所市场复盘：当周北交所全部A股日均成交额达237.6亿元，环比下跌5.3%。当周北证50收涨1.56%，当周日均换手率达2.5%。当周涨幅前五大个股分别为：华密新材（34.0%%）、交大铁发（25.6%）、广信科技（23.6%）、倍益康（21.9%）、远航精密（19.2%）；跌幅前五大个股分别为：广道数字（-22.3%）、生物谷（-15.8%）、迅安科技（-11.1%）、云创数据（-10.1%）、大唐药业（-9.5%）。
　　重点新闻及政策：1）我国在艾滋病疫苗研发领域取得重要进展：近日，中国疾控中心艾防中心等团队完成我国首个复制型天坛痘苗载体艾滋病疫苗I期临床试验；2）上海：吸纳更多集成电路、生物医药、人工智能等产业领域企业加入“探索者计划”：上海市人民政府办公厅印发《若干措施》支持企业与政府深入实施“探索者计划”。充分发挥政府引导作用，支持企业面向经济社会发展急需领域和重大需求，布局基础研究项目；3）央行等七部门联合发文，事关金融支持新型工业化：央行等七部门联合发文，加快金融强国和制造强国建设，为推进新型工业化提供高质量金融服务。并提出优化金融政策工具支持关键技术产品攻关，多渠道为科技成果转化引入耐心资本。
　　投资建议：当周市场受到多项政策利好推动，《关于金融支持新型工业化的指导意见》的发布，明确了对制造业高端化、智能化、绿色化发展的金融支持方向。政策强调了对重点制造业产业链的中长期融资支持，并为符合条件的科技企业提供上市融资、并购重组、债券发行的“绿色通道”。此外，七部门还发布了推动脑机接口产业创新发展的实施意见，提出到2027年初步建立先进的技术体系、产业体系和标准体系，进一步强化了对前沿科技领域的政策倾斜。与此同时，证监会表示将继续严把发行上市入口关，防止IPO大规模扩容，确保资本市场健康稳定发展。这些政策的出台为北交所企业提供了良好的发展环境，也为市场注入了信心。面对当前市场环境，建议机构投资者采取以下策略：首先，关注中报业绩超预期的个股，尤其是在高端装备制造、新一代信息技术和新材料等领域的专精特新“小巨人”企业，这些企业通常具备较高的成长性和创新属性。其次，北证专精特新指数作为北交所的代表性指数之一，其成分股的高研发投入和政策支持使其具备长期投资价值。随着北证专精特新指数产品推进，四季度或带动增量资金入市。此外，投资者还需注意政策监管趋严及北交所政策落地不及预期可能带来的市场情绪影响，以及行业竞争加剧对企业盈利空间的潜在压力。在操作上，建议适度降低高β的持仓，寻找具备新型生产力的稀缺性标的公司，以应对市场波动。
　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险。