核心观点：
　　重视中报预期上修及估值修复行情，绩优价值及科创成长共振
　　核心观点：本周汽车行业开始进入中报业绩密集披露期，前期预期相对低位的绩优汽零迎来估值上修行情（如福耀、松原等），乘用车销量及盈利改善预期强化后也有强劲股价表现（如长城、小鹏等）；此外，前期市场高关注度的机器人板块在近期密集催化下已创新高。我们认为，当前中报季在市场宽流动性状况下，汽车板块不缺结构性行情，需重视中报预期上修及估值修复行情，低估值的绩优价值及强产业趋势的科创成长优质个股具备alpha。
　　推荐组合：江淮汽车、零跑汽车、长城汽车、福耀玻璃、隆盛科技、新泉股份。
　　风险提示
　　1、行业景气不及预期。2025年国内经济复苏但具体节奏有待观察，汽车行业需求或随之波动；消费者收入增长放缓或预期波动均会影响以旧换新促销效果，客运、货运市场需求不足也将制约商用车报废更新比例，最终影响汽车行业需求复苏进程。
　　 2、政策落地效果不及预期。消费品以旧换新以及设备更新政策全面落地仍需时日，政策宣传、信息传播亦需要一定时间。补贴资金能否持续发放到位，置换需求能否顺利释放，均有待持续观察。
　　 3、出口销量不及预期。出口受国际形势、国家政策、汇率等多方因素影响，海外销量增长有波动风险。
　　 4、行业竞争格局恶化。汽车电动智能化趋势下，国内整车厂和零部件供应商竞相布局，随着技术进步、新产能投放等供给要素变化，未来行业竞争或加剧，整车和零部件企业的市场份额及盈利能力或将有所波动。
　　 5、客户拓展及新项目量产进度不及预期。汽车电动智能化趋势下，现有整车和零部件供应链格局迎来重塑，获得新客户和新项目增量的零部件公司有望受益，而部分零部件公司市场份额可能受到影响。