行情回顾：1）指数层面：8月29日北证A股成交金额达323.0亿元，较上一交易日增加17.7亿元，北证50指数收盘价为1574.25，上涨1.28%，PE_TTM为76.91倍。北证专精特新指数收盘价为2739.33，上涨0.52%。2）个股层面：当日北交所274家公司中147家上涨，4家平盘，123家下跌。其中涨幅前五的个股分别为：荣亿精密（30.0%）、德瑞锂电（19.1%）、捷众科技（16.5%）、科达自控（14.9%）、贝特瑞（13.6%）；跌幅前五的个股分别为：曙光数创（-8.9%）、智新电子（-7.3%）、中航泰达（-7.3%）、方盛股份（-6.9%）、巴兰仕（-6.6%）。
　　新闻汇总：1）国家数据局局长刘烈宏：持续打造便捷高效、自主安全、世界领先的国家级数据基础设施：刘烈宏指出，面向“十五五”，国家数据局将进一步聚焦高质量的标准构建、大规模的设施部署、市场化的生态运营，持续打造便捷高效、自主安全、世界领先的国家级数据基础设施，有效支撑数字经济发展、科技创新和全国统一大市场建设。
　　重点公告：1）无锡晶海：公司本次以闲置自有资金购买理财产品的合计金额为人民币5,000万元；2）前进科技：收到国家知识产权局颁发的《发明专利证书》1项，发明名称为：一种铝制冷凝式交换器铸件砂模破碎设备；3）智新电子：上半年营业收入2.16亿，同比下降18.81%，归母净利润0.008亿，同比下降89.82%；4）富士达：上半年营业收入4.09亿，同比增长7.86%，归母净利润0.37亿，同比增长10.50%。
　　投资建议：当日市场呈现“结构活跃”的特征，新质生产力主题与专精特新小巨人标的构成核心主线，为后续行情健康展开奠定基础。锂电、军工等政策驱动板块表现突出，德瑞锂电、贝特瑞等标的领涨，而算力液冷等前期热点板块出现回调，反映资金在热门主题间的轮动加速。市场结构性机会显著，新质生产力主题成为资金核心配置方向，叠加北交所融资融券规模持续扩张（融资余额三连增），流动性改善预期强化。从行业层面看，电力设备、国防军工等战略新兴产业涨幅居前，与国家科技创新政策导向高度契合，而通信、环保等板块受短期情绪影响出现调整，显示市场风格向政策确定性较强的领域倾斜。北交所市场当前的核心矛盾在于“缩量整固”与“结构活跃”的并存，一方面成交额较前期高点回落反映资金观望情绪升温，另一方面热门主题的交易集中度提升表明市场主线清晰。后市随着政策对科技创新领域支持力度的持续，以及北交所指数化投资工具的扩容，机构资金增配有望进一步优化市场流动性结构。建议重点关注具备技术壁垒的细分龙头及业绩超预期的专精特新企业，同时注意高换手标的在缩量环境下的流动性波动风险。
　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险。