今日重点推荐
　　科技制造引领，寻找景气成长——北交所25年二季报总结
　　北证二季报盈利压力再现。盈利压力主要源于两方面：1）Q2海外扰动影响显现；2）转固压力、北证固定资产增速达历史高位，展望后续，固定资产增速的拐点有望在下半年出现。
　　行业结构上，科技制造引领，周期消费分化。分产业链解析亮点：1）科技高景气，“周期复苏+AI产业趋势”双驱动；2）中游制造结构性景气复苏；3）消费板块表现分化；4）北证周期行业仍处底部。
　　三条思路寻找“高景气高增长”：1）筛选“景气持续向上”：近四个季度营收TTM同比增速和扣非净利润TTM同比增速均逐季向上，其中，部分个股持续高增长，如开特股份等；部分个股刚刚“走出泥沼”，如富士达、无锡晶海、美心翼申等。2）筛选“远期盈利预测上修”：采用2026E净利润增速Wind一致预测值，筛选25M8相比25M5边际提高10pct以上的个股，如曙光数创、纳科诺尔、戈碧迦、林泰新材、海能技术等。3）筛选“合同负债&预收账款”：关注合同负债&预收账款同比和环比均高增的个股，如康农种业、昆工科技、众诚科技等。
　　风险提示：宏观经济复苏弱于预期的风险等。（详见正文）
　　(联系人：刘靖/吕靖华)