投资要点：
　　锂电板块核心观点：八部门印发《汽车行业稳增长工作方案》，宁德、富临签订《预付款协议》锁定铁锂产能。1）八部门印发《汽车行业稳增长工作方案》，25年新能源车销量目标为1550万台；2）宁德时代与富临精工签订《预付款协议》，提前锁定铁锂产能。
　　光伏板块核心观点：财政部下达461.83亿可再生能源补贴，政策托底助力绿电板块估值修复。9月15日，国网新能源云发布公告，披露2025年7月财政部向国家电网公司下达可再生能源电价附加补助资金年度预算461.83亿元，具体为风力发电206.52亿元、太阳能发电215.89亿元、生物质能发电39.42亿元。此次补助凸显政策对绿电产业链的持续托底与支持常态化，光伏占比46.7%略超风电44.7%，既体现光伏装机优势，风电也因出力特性存强估值修复逻辑，生物质获补亦助力农业废弃物利用产业链完善；补助能缓解运营商资金压力、改善现金流，利好存量项目多、补贴依赖度较高的龙头企业，叠加风光装机扩大及兑付效率提升，行业基本面向好，现金流改善预期将夯实板块估值修复基础，建议关注装机优质、运营稳健的龙头。
　　风电板块核心观点：青岛3GW和丹东1GW海风项目积极推进，荷兰恢复海上风电补贴。1）青岛3GW和丹东1GW海风项目积极推进，掘金深远海海上风电；2）荷兰恢复海上风电补贴，原暂停海风项目有望重新启动。
　　储能板块核心观点：8月储能装机实现增长，波兰及意大利成交大规模储能项目。1）8月国内储能装机：实现新增装机2.90GW/7.97GWh实现同比增长，独立储能装机占比过半；2）两大巨头联手布局超时长储能，波兰及意大利储能市场有望爆发；3）储能产业链价格更新：电池级碳酸锂价格回升，电芯价格小幅上涨。
　　电力设备板块核心观点：藏粤直流工程启动开工建设，AIDC首个行业标准预发布。1）藏粤直流工程启动开工建设，拟在2029年全面投运；2）AIDC首个行业标准预发布，智能中心建设迈向规范化。
　　工控及机器人板块核心观点：微亿智造与捷勃特携“创TRON”系列重磅亮相工博会，京冀共同推进机器人产业发展。1）8月PMI略有上升，微亿智造与捷勃特携“创TRON”系列重磅亮相工博会；2）开普勒K2“大黄蜂”完成全新动态升级，京冀共同推进机器人产业发展。
　　氢能板块核心观点：国资委公布央企10个氢能中试平台项目，武汉市经信局发布氢能产业财政资金补贴政策。1）国资委公布央企10个氢能中试平台项目，交通部发布氢气（含液氢）道路运输技术规范；2）武汉市经信局发布氢能产业财政资金补贴政策，绿电制氢企业海德氢能完成新一轮战略融资。
　　风险提示：电动车消费复苏不及预期、海外政策风险等；光伏下游需求不及预期；行业竞争加剧；上游原材料价格大幅波动；风电装机不及预期；政策落地不及预期；国际政治形势风险，市场规模不及预期；电网投资进度不及预期；氢能技术路线、成本下降尚存不确定性等。