细分行业：
　　AIDC电气设备：关注海外链持续景气。近期英伟达与Open AI签署一份合作意向书，计划达成战略合作伙伴关系，Open AI计划使用英伟达系统构建并部署至少10GWAI数据中心。当前AI商业模式逐步清晰，AIDC相关需求预计仍将保持高景气。
　　机器人：工博会顺利举行，宇树科技下半年发布1.8m机器人。在上海举行的工博会中，节卡公司带来了具身智能家族，包括双臂JAKAK1、轮式人形JAKAKargo、腿足人形JAKAK1L以及JAKALumi具身智能平台，而国内头部机器人公司宇树科技创始人、CEO表示宇树科技机器人算法今年已经历几次迭代，预计下半年将发布身高1.8米的人形机器人。预计四季度机器人技术进展叠加新产品发布，建议重视四季度机器人行情。
　　固态电池：国内外产业化加速，设备率先受益。自2024年下半年以来，固态电池领域催化事件频发，推动锂电板块整体景气度回升。当前下游新能源车销量保持高增长态势，固态电池产业化进程的不断推进，预计相关催化频发，锂电板块盈利端修复与估值提升的预期愈发明确。在国家政策的强力支持背景下，产业链各环节企业相继发布全固态电池技术解决方案，同时低空经济、机器人等新兴应用场景的需求催化持续释放，多重利好叠加下，固态电池产业化进程有望提前加速。目前初代全固态电池材料体系已定型，材料性能和设备接近量产要求，预计25H2进入固态电池设备和材料企业定点的关键期，我们认为在固态电池设备端和材料端布局较为完善、验证进展较快的企业有望受益。
　　光伏：多晶硅价格保持坚挺，静待后续事件催化。作为评判反内卷效果的直观指标，多晶硅等产品价格企稳上涨的趋势已明确。9月24日，我国宣布2035年国家自主贡献目标，明确风电和太阳能发电总装机容量力争达到36亿千瓦，考虑到我国风电、太阳能产业链在全球占据主导地位，2035年装机目标有望提前完成，从制造业角度来看，未来各厂商的重心将逐渐切换到提质升级上来，迈向高质量发展。持续看好供给侧改革落地成效，建议关注供给侧改革预期及新技术变革带来的结构性机会。
　　风电：行业长期需求锚点已现，与基本面改善形成共振。2024年年底以来，在行业需求向好及招标规则改进驱动下，国内陆风价格逐步回暖，2025H2有望逐步进入业绩兑现期。十五五期间国内风电需求有望保持增长，以及“海外+海风”双海战略带来增量空间，低估值风电标的有望迎来估值修复行情。
　　电网：藏粤直流工程环评公示，电网投资稳步增长。藏粤直流工程环评公示，新建4座±800kV换流站。根据国家能源局，1-8月我国电网工程投资完成额达3796亿元，同比增长14.0%。由于政策端“双碳”目标下新能源消纳需求激增，以及电网智能化升级的迫切性，叠加特高压通道、配网改造等基建补短板需求，我国电网投资进入高速增长周期。
　　风险提示：宏观经济波动；行业政策变化；下游需求不及预期；海外贸易政策变动。