本报告导读：
　　今年国庆中秋双节合并放假8天，居民文化旅游消费需求将集中释放，国内游与出境游市场同步升温，假日行情将对板块形成催化。
　　投资要点：
　　投资观点：1、推荐凯文教育：落地与智谱合作，布局AI教育；提高高中入学比例，生源大幅扩展。天立国际控股受益。2、推荐名创优品：toptoy分拆上市，估值便宜。未来有望受益于：单店恢复、自有IP、永辉超市明年转盈。3、继续期待服务业政策落地，利好OTA、景区、酒店。4、继续看好新消费与科技+消费：泡泡玛特、老铺黄金、小商品城、康耐特光学、科锐国际等。
　　上周行情回顾：上周商贸零售板块涨幅+1.29%，消费者服务板块涨幅+0.3%，在所有行业中分别位列23和29（共30个行业）。未停牌股票中，百果园+23.45%、呷哺呷哺+8.60%、汇通达网络+6.19%、阿里巴巴+4.65%、正元智慧+2.58%、力合科创+2.18%涨幅居前。
　　行业重点信息及数据更新：1）社服行业：①今年中秋国庆假期共有8天，公众出行将主要以外出旅游、返乡探亲为主，预计全社会跨区域人员流动量将达23.6亿人次，日均约2.95亿人次，比去年同期日均（2.86亿人次）增长约3.2%。②国家移民管理局28日发布预测，国庆、中秋假期日均出入境旅客将突破200万人次，预计出入境客流高峰主要集中在10月1日和6日。③9月26日，霸王茶姬宣布，其全球最大规模的「超级茶仓」正式于中国香港湾仔利东街开业，是中国香港目前唯一一家有现萃系列的门店。2）零售行业：①9月26日，中百超市旗下51家硬折扣店同步开业，覆盖武汉12个行政区及黄石市核心区域。②9月26日，杉杉商业集团第22座奥莱——长沙杉杉奥特莱斯开业。③9月26日，美团外卖正式宣布升级“1对1急送”，用户使用美团外卖点餐时可勾选“1对1急送”服务，让午高峰的“锅气”提前5-20分钟送达。④苏宁易购宣布，今年双11大促将全面提前至国庆档，自9月30日开启“家电普惠日”，率先打响双11活动“第一枪”，让消费者“早享优惠、无需等待”。
　　公司公告：①汇通达网络：2025中报实现营业收入243.42亿元，同比下降25.91%；归母净利润1.39亿元，同比增长10.81%；经营活动产生的现金流量净额为4.13亿元，同比增长65.7%；②吉宏股份：2025年第三季度（7月至9月）净利润预计为12,010.89万元至13,357.62万元，同比增长83.03%—103.55%；归属于上市公司股东的净利润为9,059.68万元至10,406.41万元，同比增长45.40%—67.01%；扣非净利润为8,696.77万元至10,043.50万元，同比增长50.72%—74.05%；③红旗连锁：谭柳先生被聘任为公司董事会秘书，任期自本次董事会审议通过之日起至第五届董事会任期届满之日止。
　　风险提示：消费复苏不及预期、宏观经济波动风险、市场竞争加剧。