指数表现：根据iFind数据，2025/9/22-2025/9/26期间，沪深300上涨1.07%，电力设备指数上涨3.86%，跑赢沪深300指数2.79pct。
　　行业表现：根据iFind数据，2025/9/22-2025/9/26期间，31个申万一级行业中，电力设备上涨3.86%，排第1位。申万三级行业，电力能源相关子板块中，锂电专用设备、光伏加工设备、风电零部件涨幅位列前三位，分别上涨10.43%、6.40%、4.30%；光伏发电、火电设备、火力发电跌幅位列前三位，分别下跌1.81%、1.49%、0.82%。
　　电力工业运行：根据能源局数据，2025年8月,全社会用电量为10154亿千瓦时，同比增长5.00%；2025年1-8月,全社会用电量累计为68788亿千瓦时，同比增长4.60%。2025年1-8月，新增发电装机容量34516万千瓦，同比增长64.40%。2025年1-8月，发电设备平均利用小时2105小时，同比减少223小时。2025年1-8月,电网累计投资3796亿元，同比增长14.00%；电源累计投资4992亿元，同比增长0.50%。
　　新型电力系统情况：光伏：反内卷对于光伏板块具有非常积极的影响，通过政策、生产、需求端等多方面的发力，光伏板块整体上有望迎来修复。截至2025/9/24，多晶硅料(致密料)平均价51元/Kg,与上周持平。储能：截至2025H1末，中国已投运电力储能项目累计装机规模164.3GW(包括抽水蓄能、熔融盐储热、新型储能)，同比增长59%。其中新型储能累计装机达到101.3GW，同比增长110%。锂电：产业链价格小幅上涨，截至2025/9/26，碳酸锂价格7.15万元/吨,较上周上涨0.02万元/吨。充电桩：截至2025年8月底，全国充电基础设施累计数量为1734.80万台，同比增长57.72%。
　　风险提示：（1）全球宏观经济波动风险：全球宏观经济波动背景下，新能源需求端可能产生变化，或将对行业景气度带来影响；（2）全球市场竞争加剧风险：储能及电池行业竞争日趋激烈，若未来行业低价竞争状况不断持续、劣质产品驱逐良品，将对相关企业盈利能力造成不利影响；（3）上游原材料价格波动风险：行业相关原材料价格随着市场波动而变动，如若价格上行，将对下游企业盈利能力产生较大影响；（4）风光装机不及预期风险：全球风光装机量受多方面因素影响，如若装机量不达预期，或将对产业链相关企业的盈利能力造成不利影响。